【财经点评】小媳妇终熬成婆：谈中国A股成功纳入国际指数基金

我在周一给大家说本周终于轮到中国的消息占据头条了。今天早上中国A股经过了3次的失败之后，终于成功的被纳入了国际指数基金。我们要鼓掌，撒花，放鞭炮。在等待了多年，并且经过几轮的博弈之后，终于中国的混乱a股市场将会逐步走出国门。

但是大家千万不要高兴的太早。这个国际指数基金也非常的鸡贼，在今天早上的公告中，国际指数基金还是给自己留下了后路，他们计划从明年5月才正式开始实施，也就是说，从明年起，海外资金将可以直接通过MSCI新兴市场指数购买A股。这次国际指数基金仅仅把a股计算了占据其发展中市场比例的0.7%。中国是全世界经济排名总量第二，你把A股计算只有0.7%？你是什么意思？打发叫花子吗？

当然，从对方的角度来考虑也无可厚非：他们也想把中国尽早纳入，但是又害怕因为目前中国的外汇管制和交易限制而“有去无回”。 所以衡量再三，还是先在态度上要表示赞同，但是在具体的策略上，首先，真正开始实施是在明年5月开始，有整整一年的等待期，这意思就是，如果中国股市继续开放，那比重自然会增加，如果不开放，那这0.7%也不会给国际投资者造成太大的损失。我们来看看他们的原话：MSCI指数政策委员会主席称，“随着A股准入制度进一步与国际标准接轨，沪股通和深股通持续无阻的准入得到市场检验，以及国际机构投资者获取更多市场经验，MSCI将相应提高A股在MSCI 新兴市场指数中的比重。”这话其实就说的很明白了：A股想要加大比例，就必须继续开放。允许国际资金自由投资，自由进出，并且限制公司的停盘要求。

所以结论是什么？两句话：A股加入国际指数是好事，但是这好事目前来看仅仅还是停留在象征意义上，对于实际意义目前依然有待考证。至少，这0.7%的比例太搞笑了。

再回到澳洲，我们知道在本周，澳洲几乎所有的银行都被国际评级机构穆迪降低了信用评级，然后银行方面马上跳出来此地无银三百两的说，降低评级不会影响我们去融资的成本，股东们放心。是的，这次评级是不会提高成本，因为在评级出来之前已经被提高了。这些钱从哪里来的？大部分是来自于国际债券市场，之前澳洲凭借着良好的经济，极高的信誉，可以用最低的成本借到钱。但是现在不行了，我们看到，这澳洲的经济和中国一样感冒还没好，现在房地产风险又这么大，对方借钱给你又不傻，当然会提高他们的回报率了。澳洲的银行，我之前说过，其中贷款比例最高的就是房屋抵押贷款，这个比例是全世界最高的，没有之一。美国只有30%，香港也只有14%。所以一旦房地产发生回调，对于澳洲本地的银行来说影响是最大的。告诉大家一个诀窍，以后我们看房地产未来好不好，就直接看这银行股价现在怎么样就行，银行股价格好了，说明房地产很火热，银行价格不好，或者长期盘整，那就说明地产就是同样的走势。

那可能有的朋友会问，以后呢？简单的说，可能这1，2年情况不会很好，但是长期来看，澳洲的移民国家属性就注定了未来他会有源源不断的刚需，所以对于银行股如果我们想做短线的，现在不是好时间但是如果是拿着养老的，一点也不用担心。

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