观战猪年电影“春节档”：8部影片混战，票房有望创新高（附观影指南）

除了春晚和春运，近些年来春节期间最值得关注的要数电影市场的“春节档”。

“春节档”是每年电影行业的首个战役，也是电影行业全年最重要的一个档期，经历了“7天55亿票房”的最强狗年春节档后，今年的猪年春节档尤其受到关注。

2019年2月5日为正月初一，据初步统计，目前共有8部影片定档当天上映，包括《疯狂的外星人》、《飞驰人生》、《新喜剧之王》、《流浪地球》、《神探蒲松龄》、《廉政风云》、《小猪佩奇过大年》、《熊出没·原始时代》。

从数量上来看，今年春节档国产电影数量略少于去年的9部。此前曾有14部影片定档春节假期期间，而后《情圣2》、《日不落酒店》等因未明确透露的原因先后宣布撤档。

从题材上看，喜剧电影数量和比例如往年一样占据优势，其他还有科幻片《流浪地球》、犯罪悬疑片《廉政风云》、以及动画片《小猪佩奇过大年》、《熊出没·原始时代》参与角逐。

春节档预售正在热烈进行。据猫眼电影专业版显示，截至1月31日，2019年春节档首日电影预售票房已经达到3.46亿元。

其中，宁浩执导的《疯狂的外星人》以8477万元的首日预售票房领跑，预售前五名的电影分别是《疯狂的外星人》、《飞驰人生》、《新喜剧之王》、《流浪地球》和《神探蒲松龄》，瓜分了春节档电影预售票房的86%。

猪年春节档电影票房市场能否再现如去年般的高增长？哪些影片将领跑，又有哪些影片有望成为票房黑马？春节档市场又能否催化传媒板块行情？敬请参见下述2019年春节档前瞻。

01

总票房料超去年，但高增长或难再现

根据艺恩数据显示，2018年春节档票房57.71亿，占全年票房9.52%，票房同比增速达到69%。

分析认为，今年春节档票房料超过去年，但再现高增长可能性较小，主要因为去年春节档高基数，以及票房总体增长趋于停滞，对春节档票房或将产生一定抑制作用。

光大证券预计，春节档票房同比增速落10%-20%区间。中性假设下，预计春节档总票房为74.4 亿，同比增长13.7%。悲观、乐观假设为中性假设结果下浮/下沉10%，则春节档总票房区间为66.9亿元-81.8亿元，同比增长范围为2%-25%。

华创证券预计较光大略微悲观，在敏感性测试的中性假设下，预计2019年春节档的电影票房容量为62.5亿元，同比增长9%。

02

喜剧片依旧领跑，但去年单片票房记录料难突破

从预售情况来看，截至1月31日，《疯狂的外星人》以8477万票房强势领跑，《飞驰人生》以7753万票房紧随其后，《新喜剧之王》7497万、《流浪地球》3767万位列第三、第四。

其次《神探蒲松龄》、《廉政风云》以2018万、1924万处于第二梯队。两部动画片《小猪佩奇过大年》、《熊出没原始时代》略显弱势，暂时达成1678万、1425万的预售成绩。

除了预售情况作为最终票房的先行指标可供参考之外，电影的导演、主演、营销热度、预售排片、口碑、出品和发行方坐镇情况等都可能影响到票房的最终情况。以下是华尔街见闻根据猫眼数据整理的这8部电影相关信息。

综合上述信息来看，分析认为，今年春节档的头部影片或为《飞驰人生》、《疯狂的外星人》、《新喜剧之王》，这三部影片的导演能力出众、预售票房已超过 7000 万、且各自均占据上映当日20%左右的排片场次。此外，从题材类型来看，这三部影片均为喜剧片，符合节日气氛，料将受多数人青睐；根据猫眼数据，16、17、18近三年春节档喜剧电影票房收入占比分别为 94%、90%、78%。

去年春节档，《唐人街探案2》、《红海行动》两部影片强势领跑春节档票房，均突破30亿元。今年，上述电影单片票房能否突破去年记录？华创证券综合影片的导演、主演、类型、IP、营销热度、预售排片、口碑等情况预计，这三部影片票房均能超过二十亿。光大证券则相对悲观，预计中性假设下，《疯狂的外星人》、《飞驰人生》、《新喜剧之王》、《流浪地球》在春节期间分别取得 20、18、16、10亿票房。

另外，《流浪地球》作为首部纯国产硬科幻，且当前热度排名显著高于其预售票房排名，有望成为票房黑马。华创证券指出，《流浪地球》的导演和主演的知名度较低、且影片类型为剧情/冒险/科幻，因此更多消费者后续会根据影片上映后的口碑选择观看，令其后来居上。

03

有望催化传媒板块行情

2012年，传媒文化产业迎来较大发展，经历了2015年牛市后传媒板块估值水平达到高点。但到了2016年，市场开始消化前期偏高的估值水平，估值水平随后逐渐下降。

2018年，传媒行业更是经历了一场寒冬。资本退潮、税务地震、票补时代退场、用户红利消退……传媒行业整体业绩承压，估值水平也处于历史地位。据光大证券，当前传媒行业估值水平PE（TTM）为31.3X，2019PE为31.3X。

从前期表现来看，在春节档预期催化之下，影视板块一度表现活跃，《疯狂的外星人》出品和主控发行方光线传媒，《流浪地球》制片方、出品方北京文化，《流浪地球》出品、主控发行方以及《新喜剧之王》出品方中国电影、《新喜剧之王》、《熊出没》出品方横店影视等影视传媒公司均在股价上有所表现。

在多家券商分析看来，2019年春节档对板块催化将显著高于2018年，传媒板块或迎来“变局”。

华泰证券指出，2019年电影春节档对电影及院线板块的催化将显著强于2018年，建议投资者高度重视，主要逻辑在于：目前电影及院线板块估值显著低于2018年同期，处于历史低位；相较2018年，2019年春节档主要电影中，上市公司在制片环节参与较多；基于对2019年春节档上映电影数量、头部电影质量和银幕数的考虑，认为2019年春节档电影总票房将超越2018年同档期，有望实现10%-20%左右的增长。

光大证券指出，娱乐消费需求将长期景气，越富裕越娱乐。技术、政策共同推动行业发展，集中度持续提升，行业将由少数传媒集团主导。从成长到成熟，行业迎来变局，从之前的高速成长、无序的狂奔，如今越来越规范化，迎来新的机会。内容的供给与需求供需将重构，渠道平台拥有更强议价权。扶持政策未变，强调回归行业本源。版权保护空前严厉，给予内容付费市场良好环境。

中泰证券则在2019传媒年度策略中指出，传媒板块经历3年深度调整，估值处于历史底部区间，安全边际相对较高。监管等问题带来的供给侧改革加速市场出清，中长期有望利好行业规范及基本面优良的传媒公司发展。同时市场对文化传媒需求仍持续增长，未来行业有望逐渐走出悲观预期，向好发展。

04

最后，贴心附上春节档观影指南~~

（按当前预售票房由大到小排序）

1. 疯狂的外星人

简介：耿浩（黄渤 饰）与一心想发大财的好兄弟大飞（沈腾 饰），经营着各自惨淡的“事业”，然而“天外来客”的意外降临，打破了二人平静又拮据的生活。神秘的西方力量也派出“哼哈二将”在全球搜查外星人行踪。啼笑皆非的跨物种对决，别开生面的“星战”，在中国某海边城市激情上演。

2. 飞驰人生

简介：曾经在赛车界叱咤风云、如今却只能经营炒饭大排档的赛车手张驰（沈腾饰）决定重返车坛挑战年轻一代的天才。然而没钱没车没队友，甚至驾照都得重新考，这场笑料百出不断被打脸的复出之路，还有更多哭笑不得的窘境在等待着这位过气车神……

3. 新喜剧之王

简介：一直有个明星梦的小镇大龄女青年如梦跑龙套多年未果。她和父亲关系紧张，亲友都劝她放弃，只有男友查理还支持她。在剧组，如梦遇见了年少时启发她演戏的男演员马可。但此时过气多年的马可却因内心自卑而性情狂躁，对如梦百般折磨。如梦仍乐观坚持演戏，然而一次比一次沉重的打击却接踵而来，最后她决定放弃梦想，回到父母身边找了份稳定工作，但却得知自己入围了知名导演新片的大型选角。如梦陷入艰难抉择...

4. 流浪地球

简介：太阳即将毁灭，人类在地球表面建造出巨大的推进器，寻找新家园。然而宇宙之路危机四伏，为了拯救地球，为了人类能在漫长的2500年后抵达新的家园，流浪地球时代的年轻人挺身而出，展开争分夺秒的生死之战。

5. 神探蒲松龄

简介：一代文豪蒲松龄（成龙饰）执阴阳判化身神探，与捕快严飞（林柏宏饰）联手追踪金华镇少女失踪案。蒲松龄带领“猪狮虎”“屁屁”“忘忧”“千手”等一众小妖深入案情，在找寻真相的过程中，牵扯出一段旷世奇恋。

6. 廉政风云

简介：廉政公署一宗经历多年调查的严重非法内销行贿案件，竟因首被告理达贸易集团负责人陈超群弃保潜逃，以及唯一重要证人兼举报者，理达的前任财务总监许植尧（张家辉饰）缺席出庭作证，导致法庭勒令延审一星期！为了7天后案件顺利重审，ICAC展开全面行动。负责此案的队长陈敬慈（刘青云饰）和负责寻找证人的江雪儿（林嘉欣饰）原是廉政公署一对恩爱夫妻，如今已分居多时，为了案件不得不联手合作。在抓捕陈超群和寻找许植尧的过程中两人都意外发现他们背后隐藏的另一重身份。一个谜团的解开是另一个谜团的开启，背后的阴谋远远超出所有人的想象，烟幕笼罩下光明之路在何方？

7. 小猪佩奇过大年

简介：汤圆、饺子和爸爸妈妈生活在一个温暖的家庭里。除夕清晨，汤圆和饺子兴高采烈地穿着好准备去爷爷奶奶家，却看到正在家里打扫的爸爸妈妈，原来爸爸妈妈忘记告诉他们一个秘密 - 姥姥姥爷从南方过来陪汤圆饺子一家过春节。为了逗孩子们开心，爸爸讲起了小猪佩奇去儿童节的故事。想念孩子们的爷爷奶奶提早结束了三亚的旅程，赶回到了北方。奶奶抵达后为孩子们讲述了小猪佩奇在儿童节的第二天遇到了意想不到的事情。爷爷奶奶的到来为家中增添了浓浓的年味并一起体验了传统的中国习俗 - 挂中国节，剪窗花，贴春联，发红包等。他们和佩奇乔治一样，每经历一件事情，就会让他们更加热爱彼此，热爱家人，热爱生活。

8. 熊出没·原始时代

简介：熊大（张伟 配音）熊二（张秉君 配音）光头强（谭笑 配音）意外穿越回恢宏的石器时代，与猛犸象、剑齿虎、史前大鸟等一众奇特生物、以及原始人类开启一段眼界大开的奇幻之旅！原始时代瑰丽非常，却又危机四伏。熊强三人组磕磕绊绊，笑料百出。一只可爱狼女一路相伴，背后竟是人族与狼族的对立。面对原始人类的不断质疑、凶猛狼族的步步紧逼、自然危机的全面爆发，熊强究竟何去何从？他们又能否回归现代？一场关于守护与成长、爱与勇气的冒险，已经拉开序幕……