亚洲最神秘主权基金出手：跟巴菲特唱反调，大幅抄底航空地产股，释放了什么信号？

与巴菲特投资帝国的资管规模“旗鼓相当”的主权财富机构出手了！

在各国重启带动经济复苏的预期下，市场风险偏好持续回暖，A股、港股已经持续多日回升。

此时，全球大型的主权财富机构新加坡政府投资（简称GIC）紧密地在港股“扫货”！地产、物业、医药、航空等行业，统统都有！

值得关注的是，GIC过往的投资“战绩”也相当厉害：从年初至今，它在A股投资的卓胜微等多股涨幅已超过50%；其一年前“看上”的启明医疗、深南电路，目前股价已翻倍。

那么，它近期频繁增持的个股，是否有机会成为下一个“翻倍股”？

01

新加坡政府投资“出手”了

港交所权益披露显示，近期，新加坡政府投资公司（Government of Singapore Investment Corp，简称GIC）频频在港股进行增持，增持对象涵盖地产、物业、机场、医药等多个板块。

具体来说，6月2日，GIC 增持万科企业48.82万股，每股作价26.2151港元，总金额约为1279.82万港元。增持后最新持股数目约为1.58亿股，最新持股比例为10.02%。

无独偶有，两天后，GIC 再次增持万科企业3255万股，增持后持股比例上升至12.08%。

GIC上一次加仓万科企业是在今年2月。

除了房地产，GIC近期在港股的增持动作还包括物业和机场。

比如，5月29日，GIC 在场内以每股平均价87.5港元增持保利物业96.5万股，涉资8443.75万港元。增持后，GIC 的最新持股比例由12.55%升至13.18%。

同日，GIC 增持北京首都机场383万股，每股作价4.83港元，总金额约为1849.89万港元。增持后最新持股数量约为9482.82万股，最新持股比例为5.05%。

值得一提的是，前些年通过继续增持首都机场H股股票，GIC在2008年已成为首都机场的最大H股流通股股东。截至2019年4季度末，GIC是北京首都机场的第二大股东。

GIC上一次在港股对北京首都机场操作已经是在去年8月。

在巴菲特清仓航空股之际，GIC此举，似乎释放着不一样的信号。

另外，GIC还对医药生物公司进行了增持。

5月25日，基石药业-B获GIC在场内以每股平均价7.1055港元增持20.55万股，涉资约146.02万港元。增持后，GIC的持股比例由6.99%升至7.01%。

上一次GIC对基石药业进行操作，是在2019年2月。

从上不难看出，近期GIC的加仓动作呈现出以下几个特点：

第一，距离上一次对不同个股的操作相隔时间较久；

第二，尽管近期操作频繁，但加仓数目不多，采用分批加仓的方法；

第三，加仓对象为各个板块龙头公司。比如，万科企业目前市值是2961.16亿港元，在港股房企中排名第一。此外，保利物业、北京首都航空也处在行业头部。

02

GIC到底什么来头？

事实上，作为全球前十大的主权财富基金之一，GIC的一举一动实在不可忽视。

GIC一直被称为“亚洲最大及最神秘的投资者”，几乎所有投资都是针对海外市场。但由于新加坡政府投资总是守口如瓶，所以它一直笼罩在神秘色彩中。

1981年，新加坡开始实行盯住“篮子货币”的目标区间货币制度，该国外汇储备随之快速扩大。当年，时任新加坡副总理宣布建立一个独立的管理外汇储备投资的机构，GIC由此诞生。

资料显示，GIC目前管理的资产超过3000亿美元，它的投资遍布全球30多个国家2000多间上市及未上市公司。其中北美占50%、欧洲占25%，东亚及东南亚占25%。GIC于1995年进入中国大陆，是中金公司发起股东之一。

GIC在应对“黑天鹅”方面颇有方法。2007年上半年，GIC投资团队便捕捉到多个不寻常新号：异常的低波动率、过度宽松的信贷和金融衍生工具的普遍化。

当时，市场对金融风暴的酝酿毫不知情，但GIC开始主动降低风险敞口，提高防御性。包括卖出股票资产和股指期货的方式，降低发达市场股票敞口。从2007年7月到2008年9月，共减持了超过10%的股票资产，减轻了金融危机中的回撤幅度。

据悉，GIC是一家超长线投资机构，坚持投资长期主义，以 20 年滚动投资收益为业绩衡量指标；自成立起，坚持全球广泛分散化投资，风险水平适中，投向包括股市、债市、私募股权以及房地产、基础设施、对冲基金等另类资产。

2011年起，GIC将新兴市场股票投资权重从10%提升至18%，中国资产成为重大投向。

虽然今年受到疫情影响，但GIC不断加码中国优质公司：6月4日，A 股芯片龙头兆易创新公布非公开发行股票发行结果：GIC获配 978.52 万股，耗资 19.94 亿元，成为兆易创新第九大股东，持股比例 2.17%。与此同时，“期货大佬”葛卫东仅获配 736.09 万股，获配金额仅有15 亿元。

再如：在并购交易上，普华永道研报显示，2019年头部并购交易拉动了整体增长，前十大交易的金额达101亿美元，占总体交易金额的52%，而2018年仅为63亿美元，占比32%。

其中，GIC、奥博资本和高瓴资本等机构一起投资的江苏豪森药业是2019年国内排名第四大的并购交易。

这从一定程度上显示了GIC的财力。

03

曾投资多个“翻倍股”

那么，在“有钱”的基础之上，GIC的投资眼光、赚钱能力又如何？

港股的启明医疗是较为典型的例子。2019年12月10日，启明医疗登陆港股的，引入了五名基石投资者，共认购1.3亿美元。其中，GIC就是其中一名基石投资者，与GIC一起参与认购的，还有高瓴资本。

从股价上来看，启明医疗自上市至今，从最初最低的35.2港元到今年5月最高价68.75港元，已上涨超过95%。

Choice数据显示，截至今年一季度，GIC在A股投资的公司共有20家。其中，从年间初至今，该机构持有的深南电路、卓胜微的涨幅超过50%，传音控股涨超38%，澜起科技涨超23%，索菲亚、众信旅游和中际旭创涨超10%。

不过，期内它持有这20家A股公司的平均涨幅仅有2.4%。

▼ 附图：GIC持有的A股今年以来涨幅情况

值得一提的是，从GIC“看上”的个股长期收益来看，还是较为可观的。比如，它在2019年二季度新进深南电路，从最初持有的378万股，一度加仓到490万股，最近持仓为335.4万股。期内该股股价已“翻倍”。

站在当下，拉长时间维度来看，GIC近期频繁在港股增持的个股，会否成为下一个“翻倍股”？

这是值得期待的。