【本周焦点】​美元指数下滑 | 欧元汇率压力加剧（组图）

美元指数下滑，降息预期降温

截止北京时间4月26号下午17:00，美元指数收报于106.151。

根据公布的美国一季度GDP大幅放缓，环比折年率1.6%，大幅低于预期值2.4%和前值3.4%。从分项来看，一季度增长的放缓主要是受贸易赤字扩大和政府支出减少的拖累，消费、投资数据依然稳健。同日公布的一季度PCE、核心PCE环比折年率分别为3.4%、3.7%，大幅高于前值，PCE数据公布后，市场降息预期大幅降温，9月降息的概率已降至60%。

事实上，去年6月份以来通胀数据的反反复复已经反映出美国抗通胀的前景不容乐观，而其他经济数据维持韧性，劳动力市场依旧强劲，因此整体来看美联储降息的紧迫性和必要性在下降。去年底美联储释放的鸽派信号曾大幅地推升市场的降息预期，但是今年以来，随着美国的经济和通胀数据持续超预期，美联储官员表态逐渐的偏向鹰派，市场的降息预期也经历了大幅的修正。

展望后市，市场对美联储降息预期的修正还没有结束，美债收益率走高的风险比较大，美元指数有进一步上行的可能性。本交易日将公布美联储更为关注的3月通胀指标PCE数据，投资者需要继续关注数据的变化，警惕通胀粘性导致降息预期继续调降对美指的影响。

欧元汇率压力加剧

截止北京时间4月26号下午17:00，欧元兑美元收报于1.06909。

在美元背景压制下，自年初以来，欧元汇率表现持续承压。从基本面上来看，市场对于美欧货币政策预期分化仍然是影响欧元汇率表现的主要因素。从欧元区经济数据来看，欧元区经济增长仍然乏力，4月消费者信心指数仅为-14.7，虽较前值-14.9稍有修复，但差于预期的-14.4，可以看出经济低迷的情况仍在延续。

从欧洲央行货币政策方面来看，上周公布的欧元区3月调和CPI终值2.4%，延续接近央行政策目标2%的较低水平，叠加经济基本面的脆弱疲软表现，欧洲央行众多官员暗示了尽快降息的政策立场，与美联储对于降息预期的谨慎态度形成明显对比，市场对于欧洲央行较美联储更先一步开启降息操作的预期得到强化。后市来看，在欧美经济的相对强弱表现以及欧美央行的政策立场分化的影响下，欧元汇率走势面临进一步下行的压力。

英镑走势与通胀担忧

截止北京时间4月26号下午17:00，英镑兑美元收报于1.2488。

根据本周公布的PMI数据显示，综合PMI和服务业PMI表现均显著好于预期，制造业PMI再度下滑至荣枯线以下，经济景气度主要靠服务业拉动，并且呈现边际改善的趋势，与当日公布的放缓的美国PMI数据形成了对比。

在较强数据的支撑下，英镑本周涨幅居前。从英国的经济基本面来看，目前英国的就业市场紧张态势还未明显缓解，失业率虽然上升但仍然处于历史低位，薪资增长快于预期，通胀方面，英国3月CPI虽然维持了下行，但同环比均超预期增长，体现出英国通胀同样具有粘性，也引发了市场对通胀下行困难的担忧。

目前市场定价英国首次降息大概率在8月，但仍有可能早于美联储，后续英镑的走势仍然继续受英、美经济走势以及两家央行降息预期变化的影响，如果美联储降息预期继续调降，那么英镑将继续受到压制维持震荡偏弱，短期的反弹将难以形成趋势。

澳元上涨趋势延续

截止北京时间4月26号下午17:00，澳元兑美元上涨0.18%，收盘在0.6530。

由于美国第一季度GDP显示经济增长意外放缓，美元兑大多数非美货币下跌，因此澳元兑美元借机上涨了，盘中最高一度去达0.6538。此前澳洲数据显示，由于服务成本压力居高不下，澳洲第一季度消费者物价通胀放缓幅度低于预期，这削弱了对澳联储今年降息的预期。

瑞银的经济学家们甚至对澳洲央行进行首次降息的时点预测从11月推迟到明年2月。澳联储降息时点被预期越延后，在外汇市场上似乎能给到澳元相应的支撑。数据显示，澳元兑美元已连续5个交易日上升，汇价目前突破了布林带通道中轨线，技术指标均开始显露上倾，表明澳元仍处在反弹回升之中。若收盘价能企立于近期的强阻力0.6520之上，澳元兑美元进一步的进击目标将瞄向0.66。

美元兑日元持续上涨

截止北京时间4月26号下午17:00，美元兑日元上涨1.69%，收盘在158.283。

美国发布喜忧参半的经济数据后，美元普跌但唯独兑日元继续保持升势。数据方面，芝商所(CME)的FedWatch工具显示，美国利率期货市场认为美联储9月降息的概率为58%，低于周三晚些时候的70%。为此，息差因素仍在驱使套利交易前行着，而且日本官员已经非常明确地表示，他们并没有真正盯住某个特定的水平来作为干预的警戒位置。这将会继续刺激着交易员大胆尝试推高美元。

日内日本央行将召开利率会议，须加以留意，谨防日本央行有意外举动所带来的剧烈波动。数据显示，美元兑日元保持在完好的上升通道内，技术指标均保持上摆姿态。若无意外，美元兑日元的上行势头暂时还看不出有转变的迹象。