TPG对Billabong的第二次收购要约可能成功

2012-07-24 来源：金钱抱原文链接评论0条

在被直接拒绝后，美国私人股本集团TPG已重新发起对Billabong的收购要约，这回并汲取了上次的教训。私人股本公司TPG此前通过获得主要股东Colonial First State和Perennial Value对他们每股1.45澳元报价的支持，获得了该公司的大部分股权。

TPG正向Billabong集团的创始人和主要股东Gordon Merchant以及其得力助手Colette Paull提出能够保持他们的股权和董事会席位的收购要约。有消息来源表示，这个两个总计拥有该公司15%股份的股东都将留下。

该报价不具约束力，并定于该集团最新1.10澳元的交易价格32%的溢价。然而，这只是TPG今年早些时候的提供的每股3.30澳元和其5年前17澳元的峰值出价的一个零头。

现在的关键问题是要获得管理层——如Paul Naude等高管的支持；如果成功，那么该收购就将完成。Merchant二月份拒绝了TPG的报价，原因是他认为改价格低估了公司的价值。他当时作出了他不会考虑任何低于每股4澳元的报价的著名评论。

真正的问题之一是：他并不想出售该公司。Billabong成立于1974年，早在五年前就令他的财富达到了6.3亿澳元的高度，而这一财年至今，随着股价的不断下跌，其财富现已缩水至不足1亿澳元。

在他二月份拒绝报价之后，该公司先后失去了其首席执行官和主席，并发布了利润下调和被迫推出新的巨额折价的2.25亿澳元的筹资计划，所有这些使得股价跌破每股1澳元。Merchant没有在筹资过程中购入他所持股份应有的全部份额，引发了投资者的额外愤怒，而他并没有直面投资者解释原因。

尽管在过去的两年里，所有零售类股纷纷遭受重创，但Billabong股票的跌幅依然为重中之重。该公司的信誉已经严重受损，员工士气非常低落，最好的解决方案恐怕是让一个有时间、有才能、有资金的新的所有者来重建该公司。

关键词： TPG Billabong

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