恒生指数下跌之忧

我们都知道今年亚太地区涨的最好的市场就是香港的恒生指数，但是在这样的上涨之下，未来香港股市会不会有面临巨大的下跌呢？

我们知道从今年年初开始，香港股市就一路高开，到目前已经上涨了25%。那在这样的大涨之下，市场上很多的投机分子都已经开始纷纷看空香港恒生指数，目前购买的看空恒正指数的期货合约价值已经达到了110亿港币。而我们有很多朋友都持有恒生指数产品，因此我们今天就来说说香港恒指。

我们知道，由于香港的特殊情况，他的股市和金融市场都会同时会收到来自国内和海外两方面的影响。在过去，主要影响力是来自于海外，但是最近随着国内资金的不断南下，其实国内市场对于港股的长期影响已经远远超过了海外。从今年以来，我们知道对比欧美股市，中国内地股市表现低迷，加上外汇管制条例出台。使得内地资金汹涌南下，与海外流入的资金共同推升港股，恒指在8月初创下两年多新高。虽然在8月中恒生指数有过900点的下跌，但是不到2周时间，目前已经全部恢复。

当然，国际市场的变化虽然不会完全主导，但是依然会影响香港。比如中东危机、英国退欧，美国政府的不稳定，这些种种原因都会让恒生指数产生变化。但是我认为仅仅是产生这种问题，只要欧美股市不出现崩盘式的下挫、美元如果目前的弱势不变，那港币就会跟着美元疲软，而货币价值下跌，也是能刺激股市上涨的一个重要因素。因此在这2点不变的基础上，估计港股现在的整体发展仍将处于相对有利的形势，弱港币和国内经济企稳，依然是正面支持港股的因素。

但是关键的一个问题是什么？钱。只要钱足够多，就不怕股市下。那钱从哪里来？——从A股来。沪港通，深港通，为什么政策会开放让你们把人民币去买香港？第一，肥水不流外人田，就算资金要出去，去香港也要比去欧美好。第二，才是关键：政治需要。表面上是放任国内资金去香港，但是其实是透过股市和金融来增加对香港的影响力，软控制，你懂的。

如果你觉得我说的对，那香港的股市就不会出大问题。

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Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。