CMC Markets | 人民币、A股、美股短期交投的三者联系

海关总署14日公布数据显示，2018年12月，以美元计，中国进口下降7.6%，11月为增长3%；出口下降4.4%，11月为增长5.4%。并且注意到“2018年大豆进口8803万吨，减少7.9%。”

从数据结果和细分项的综合分析看，中国进口数据的下滑主要是受到此前“中美贸易冲突”影响。

元旦过后，市场还是传出积极的信号，央视此前新闻中也多次报道过：中美之间的“副部长”级谈判比原定时间延长。

金融市场中直接做出相关反应：人民币汇率开年出现急速升值，汇价连续破6.9、6.8两个整数关口；上海股票指数从2440点反弹至2570点附近；道琼斯指数反弹近6%，由22570点水平至24000点关口。

当然作为“谈判”，仍然会存在相当大的不确定性，且中国经济基本面现状也无法支持人民币持续升值。

元旦后，央行发文：“为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构,降低融资成本,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

本次降准将置换4500 亿元的MLF 到期量（目前MLF存量余额约5.2万亿），额外释放基础货币7500 亿元，降准将带来银行间流动性的进一步宽松，预计年底前银行间流动性将十分宽裕。

（Source：Wind咨询）

1月7日至9日，中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商。美股、A股、人民币走势对比：

A股（上海指数）1月7日—9日上涨1.17%，振幅2.34%。当前走势处于蓄势等候对于18年9月26日形成下降通道的上破，短期卖压集中于2556—2570点附近，短期重要支撑水平位于2510点附近。

US30（道琼斯指数）1月7日—9日上涨690余点，升幅近3%。日线上道琼斯指数对于12月26日以来的反弹结构呈现一波ABC的结构，指数临近波动卖压水平24200点附近，警惕12月3日下跌推动浪型的新生下跌结构，短期支撑水平23880点附近。

USDCNH（美元对离岸人民币）1月7日—9日汇价从6.8660下跌至6.8130水平附近，下跌500余点。1月9日后，在岸/离岸汇价出现急速升值，于6.7360水平附近企稳。

短期关注A股、美股以及人民币汇价的投资者，中美贸易谈判的相关结果及预期非常重要。

若“中美磋商的延长”取得积极进展，人民币汇率不容易出现贬值；A股有望进一步上行；美股恐高位横盘；

若“中美磋商的延长”并不如意，甚至出现扭转引发市场利空因素，则人民币汇率容易出现贬值，可能会快速回升至6.9水平上方；A股反弹将结束，恐会再度下试2440水平，步入下降通道中的“抵抗式下跌”过程；美股将结束当前的ABC结构，进入快速回撤中；