从金融监管转型数字银行，且看澳洲上市公司ISignthis如何获得先机

写在前面：

近几年，云计算、流程机器人自动化、人工智能、大数据等金融科技（Fintech）已然成为全球范围内最炙手可热的话题。创新力量的不断进步，也让增强合规力量，将“创新侧”与“合规侧”的发展有机结合成为各国金融监管部门的共同诉求。在这个背景下监管科技（Reg Tech）应运而生。

那什么是监管科技呢？

监管科技是采用技术手段，在被监管机构与监管机构之间建立一个可信、可持续与可执行的“监管协议和合规性评估、评价和评审机制”。监管科技目前主要应用在金融科技行业。这个监管体系有三个主要实体，分别是监管机构，金融机构和监管科技公司。在这其中，监管科技公司的主要作用是为金融机构及金融科技公司提供满足监管合规的服务。

目前，监管科技公司的服务领域包括企业风险管理、税务管理、反洗钱及客户认证、交易监控、营运风险管理、投资组合管理、量化分析、合规管理、网络信息安全和供货商风险管理。

今天要介绍的公司iSignthis Ltd（ASX：ISX | FRA：TA8）就是一家以监管科技起家的上市公司。公司目前已经在在澳大利亚证券交易所和法兰克福证券交易所双重上市，其股价最近一段时间在ASX上的表现十分突出，近3个月累计涨幅接近60%，从之前的每股16澳分涨到了现在的每股25.5澳分。

公司业务介绍

ISX是一家以反洗钱和客户信息认证类监管科技起家的公司，公司独创的Paydentity技术可以帮助各大中小金融机构在3到5分钟内确认全球42亿张银行卡的持有人信息，这将极大帮助金融机构满足各国监管部门的对于反洗钱日益严格的要求。

ISX目前拥有多项专利, 比如在签署国际专利合作条约（Patent Convention Treaty）的77个国家中握有关于身份信息担保、支付安全、交易安全和公司信息识别的相关专利，同时公司在多个国家获得“核查交易方法及系统”的相关专利。

此外，公司在澳洲拥有“远程核查个人身份”的专利，而在美国还握有“核查金融工具合法性的方法和仪器”的相关专利。如此多的专利技术即提高了ISX所再领域的准入壁垒，也体现了公司强大的核心竞争力。

公司准备开展数字银行业务

随着全球范围内数字银行概念的兴起，公司不再满足于只做与身份验证有关的第三方辅助业务，而是希望与时俱进，拓展数字银行业务。不过不同于Xinja和Volt之类专注于零售端的支付和存取业务的数字银行，ISX希望依托公司成熟的客户认证技术，帮助各大中小金融机构解决收付款问题。

为了发展公司数字银行业务，ISX首先在18年下半年与多家银行卡支付公司签订了收付款协议，其中包括万事达卡，大莱卡（Diners），银联国际和美国运通。

值得一提的是，公司与几家公司的合作完全是通过自己建立并运营的一级网络（Tire 1 Network），这意味着公司在未来与其他一级网络交换流量的时候无需支付额外费用。这与大多数数字银行不同，后者通常需要租用其他机构的一级网络，这会大大增加他们的运营成本。

同时， ISX先后在去年和今年年初的时候收购了两家东欧的为银行解决数字化问题的平台公司，分别是塞浦路斯的Probanx.com和立陶宛UAB Baltic Banking Services。ISX坚信3家公司的技术和业务整合后可以为金融机构创建一个综合的支付解决方案。

由于欧洲在数字银行上的监管相对宽松，公司在欧洲的数字银行业务已经顺利开展。自19年1月以来，已经有12家欧洲的金融机构与公司签订了开展数字银行业务的合同。在这其中外汇公司Windsor Brokers已经成功通过ISX的系统开展收付款业务，这也使得ISX成为澳洲股票市场上第一家由欧盟授权并成功完成存取款业务的数字银行。

另一方面，为了满足澳洲监管部门对数字银行的要求，公司正在向澳大利亚证券投资委员会（ASIC）申请澳大利亚金融服务执照（AFSL），并向澳大利亚审慎监管局（APRA）申请接受存款（ADI）许可证。公司预计这两个执照会在19年二季度下来，届时ISX就可以在澳洲正式开展其数字银行业务。

公司业务规模扩张迅速，但扭亏为盈尚需时日。

该图给出的数据是公司18年全年和17年全年的业务量对比，从图中可以发现公司营业收入增加了约470万澳元，这主要来自与客户认证和反洗钱相关的业务量增长和客户群体的增加。

当然，由于公司在18年下半年开始向数字银行转型，公司的营业费用，管理费用和财务费用等都大大增加，这使得公司的息税前收入和净利润大幅下降。

不过随着公司的转型已经初步完成，公司的成本支出在2019年将会逐步下降，而公司的数字银行业务也会为公司带来更多的营业收入，同时考虑到公司的监管科技业务量正在快速增长，相信公司今年的业绩将会有所好转。

结语

众所周知，在各国政府对反洗钱和打击恐怖组织上愈发重视的今天，客户信息认证对于一家金融科技公司是不可或缺的一环，而ISX正是这方面的世界领先者，这使得公司未来的业绩有了一定保证。

而近一段时间ISX股价的提升，可能就与公司在数字银行业务的积极拓展密切相关，表明了投资者对于公司未来的发展抱有比较乐观的态度。确实作为一家监管科技公司，ISX在扩展数字银行业务时能够更好的规避一些潜在风险，从而增大成功的几率。此外，ISX的目标领域属于整个业务链的中后端，竞争者较少，也给了公司较大的发展空间。

综上，笔者认为，虽然公司目前尚未盈利，且股价已有明显涨幅，但鉴于澳洲的数字银行业务仍处于萌芽阶段，公司新业务仍有较强的成长性，因此值得投资者重点关注。