降息让存款收益变负，澳洲80%的储蓄者跑不赢通胀

上周澳洲现金利率从1.5%降到1.25%之后，据《澳洲金融评论报》报道，已经有一半提供定期存款的机构调整了存款利率。因此超过80%活期储蓄账户和44%定期账户的利息收益，将无法跑赢总体通胀率。

三百万家庭受到严重打击

研究机构Canstar的数据显示，许多储户的活期存款利率为零，而1万澳元存款的平均红利利率约为1.7%，3年期定期存款利率平均约为2.5%，最高能达到3%。

分析师称，创纪录的低利率对300万靠利率维持收支平衡的澳洲家庭来说是一个严重打击，受打击的人群包括退休人员和其他养老金领取者。此外，低利率还将迫使超过100万家庭动用储蓄资金。

预计“负利率”将迫使许多储蓄者从现金转向风险较高的投资，例如从房地产到股票。尤其是投资股息收益高的股票，以寻求更高的回报。

独立咨询公司Digital Finance Analytics的负责人Martin North表示，低利率增加了许多储户考虑投资高风险账户的风险，这些账户尽管看上去像银行账户，但实质上并未经过监管机构的批准。

新南威尔士大学商学院经济学教授Richard Holden表示：“在任何一种情况下，存款减少都将给银行带来更大压力，迫使它们从批发性市场融资。正如全球金融危机的经验所证明的那样，一旦海外出现信贷紧缩，将会给澳洲的银行带来巨大风险。

Martin North表示，银行仍需要存款来为大部分贷款提供资金。在这一比例中，存款约占60%，其余为批发性融资。

自澳大利亚储备银行上周二将现金利率下调25个基点以来，只有5家（7%）的定期存款机构调整了存款利率。分析师透露，另有超过一倍数量的贷款机构下调了贷款利率。Canstar的集团执行官Steve Mickenbecker说：“这解释得通，因为许多（存款利率）已经处于谷底之中了。”

 超过80%的储蓄利率为1%，这低于该国的总体通胀率。超过40%的定期存款利率低于2%。

“许多定期存款机构尚未给出利率调整的建议，这只会让事情变得更糟，”Mickenbecker先生说。

“降息符合整体经济的利益”

澳联储行长Philip Lowe表示，许多人依靠利率来支撑收入，他对这些人因现金利率下调感到失望表示理解。但他表示，降息仍然符合整体经济的利益。

管理着近1900亿美元资产的AMP Capital首席分析师Shane Oliver也表示，要想通过支出和投入到高风险投资来实现更强劲的经济增长，较低的、实际上的“负利率”是必需的。他表示，银行需要根据抵押贷款利率的下调相应降低存款的利率，以维持净息差。

平均而言，家庭每获得1澳元的利息收入，就要支付2澳元的利息，例如抵押贷款等。Richard Holden教授警告称，创纪录的低抵押贷款利率，以及悉尼和墨尔本的房价从高点下跌15%，这些都可能会鼓励现金购房者寻求更高回报。

他表示:“这可能有助于重新点燃房地产泡沫，并将增加本已很高的家庭债务水平，从而产生宏观经济风险。”

但全球投行Morgan Stanley等其他分析师认为，更严格的审慎控制和创纪录的家庭负债水平意味着房地产市场不太可能重现繁荣。

Holden教授表示，尽管25个基点的下跌是“相对较小的变动”，但它可能鼓励更多投资者从现金转向股票。

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