【风险前瞻】12月30日 — 01月03日

市场回顾（12月30日 — 01月03日）

上周市场因受到美元指数在关键位置受阻下行，并且下跌幅度较大。从而导致非美品种再度整体走出多头趋势。然而目前美元指数即将再次测试下方重要支撑区域96.70附近。虽然市场在节假日后出现极端转势，但美国目前整体经济除了部分经济数据偏强之外，其它经济数据依然处在弱势状态。从市场热点图中，欧系货币，镑系货币，瑞系货币，上涨幅度较大，其它商品货币也有小幅上涨的迹象。后市可适当关注这些品种转势的多头机会。

本周重要事件前瞻

美国数据

无重要数据。

本周美元指数维持震荡下行，虽然美国零售和个人消费强劲，从最新美国公布的一系列数据显示美国经济前景依然障碍重重。本周数据显示，美国假日购物季，即11月1日至平安夜的零售额(不含汽车)，较去年同期增长了3.4%。在线销售额仍然增长最快，年率增长18.8%，占总销售额的14.6%。

美国三季度GDP终值录得2.1%，11月核心PCE物价指数仅为1.6%，ISM制造业数据更是连续5个月下滑，且连续4个月低于荣枯线水平。此外，最新公告的美国11月新屋销售总数和11月耐用品订单月率等数据的表现，同样不及市场预期。2019年流动性紧缩利好美元，但美联储努力避免隔夜拆借利率再度飙升，这意味着2020年应可获得更多的美元流动性。这应最终开启美元的适度下跌。

欧元数据

无重要数据。

欧元兑美元本周震荡上行，主要受到美元走软的支撑，而欧洲本身经济增速缓和，且政治局势依然不稳定，这限制欧元走高。经济指标表明全球经济增长动能缓和，下行风险上升。有关欧元区经济活动的最新信息表明存在意外的下行倾向。短期指标表明未来几个季度内就业将持续增长，但增速放缓。

欧洲央行将放弃现有“接近但低于2%”目标中“接近但低于”的部分，转而确定更简单的目标、即2%，认为这样更加明确、且与美联储、英格兰银行保持一致。欧洲的政治局势也不稳定。法国反对政府退休制度改革方案的罢工活动已经持续半月有余，圣诞期间仍没有停止。

英镑数据

无重要数据。

约翰逊发表强硬言论，准备在明年底之前脱离欧盟之后。市场对于硬脱欧的忧虑重新燃起，英镑兑美元走出了一波跌势，虽然英国和欧盟的谈判还有很大的不确定性，但硬脱欧的概率仍然不高。

英国议会下院已原则通过“脱欧”协议相关法案，并禁止政府延长截至明年底的“脱欧”过渡期。这使得计划于过渡期内结束的英欧贸易谈判备受关注。即便英欧双方在明年1月底英国“脱欧”后立即展开谈判，短短11个月也几乎没有可能达成自贸协定。也有专家认为，这要视贸易协议的深度与广度而定，英欧仍有可能在明年底前达成一份基础性协议，并将复杂问题留待以后单独谈判。

英国与欧盟达成的“脱欧”协议，在英国“脱欧”后至2020年12月31日的过渡期内，英国将继续遵守欧盟规则，但不享有欧盟成员国的任何权利。设定过渡期主要是为避免“硬退欧”给英国与欧盟带来经济混乱，导致双方突然中断贸易互惠。

明年1月底，英国“脱欧”并进入过渡期仅是阶段性成果。由于“脱欧”协议未涉及英欧未来贸易关系、金融业准入等决定英国经济前景的具体问题，不确定性并未完全消除。

日本数据

无重要数据。

美元兑日元维持震荡整理的走势，其日元也进入避险资产。这使得美日并没有跟随股市大幅度攀升。日本央行行长黑田东彦本周在日本经济团体连合会的年会上致词时，对全球经济前景提出更乐观的看法，这令市场更加认为日本央行暂时不急于调整当前政策。黑田东彦的言论也对避险日元构成一些支撑。

黑田东彦12月26日一如既往的表示，如果实现2%通胀目标的势头减弱，央行会毫不犹豫地进一步放松政策，暗示他准备好扩张刺激措施。日本央行上周维持短期利率目标于负0.1%、10年期政府公债收益率目标于0%附近不变，并保持对日本经济继续呈现温和扩张趋势的评估不变。安倍晋三讲话后，黑田东彦接着表示希望企业工资和价格设定立场都得到改善，而且两者适度增长对企业也有利。