中澳贸易进入艰难时刻，澳洲铁矿石出口会否“受伤”

5月13日周三，中国基准铁矿石期货价格大幅上涨。

北京时间5月13日上午9:15，大连商品交易所最活跃的9月交割铁矿石期货价格上涨2.2％至每吨646元人民币（91.15美元），随后回落至638元，涨幅0.9％。

总部位于新加坡的钢铁和铁矿石数据分析公司Tivlon Technologies在一份报告中写道：“在过去的15天里，中国黑色金属行业的利润率正在提高，这促使钢厂提高产量并使用高品位的铁矿石。” 

进入5月之后，品位62％和65％的铁矿石现货价格都上涨了5％，周二两种铁矿石现货价格分别为每吨88.8美元和每吨105.5美元。

分析师认为，铁矿石价格上涨是由钢铁需求增加推动的，中国钢厂在利润率改善的情况下提高了产量。

本周，中澳贸易紧张关系再度升级，澳洲出口中国的大麦和牛肉都受到了影响。（详见《加征高额大麦关税，暂停牛肉进口：中澳贸易争端何处去？》）昆士兰州州长安娜斯塔西娅·帕拉斯丘克（Annastacia Palaszczuk）今天致函总理和联邦贸易部长，称牛肉出口行业的数千个工作岗位可能会面临威胁。

澳洲全国农民联合会主席菲奥娜·西姆森发表评论说：“我们需要密切关注与大贸易伙伴之间的关系，这种贸易伙伴不仅对农业而且对其他行业也产生了巨大的影响。”

对于澳大利亚来说，恐怕没有哪一个行业比铁矿石行业更经不起贸易争端的打击。据中国官方统计数据，2019年，中国自澳大利亚进口铁矿石6.65亿吨，占全年进口总量的62.21%。

如果贸易冲突加剧，是否会伤及澳洲输华铁矿石？

铁矿石贸易前景看好

中国农历新年和疫情最为紧张的时期过后，铁矿石需求强劲反弹至2019年和2018年的水平，并高于2017年同期的需求。

据澳统计局的数据，今年1月至3月，澳大利亚铁矿石出口增长了6％。增长的部分原因是由于达米安热带气旋今年对西澳港口造成的影响较小，另外，澳洲几大矿商看准了巴西淡水河谷因溃坝事故被迫关闭矿山后的供应“留白”，提高了产能。 

必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto），Fortescue和罗伊·希尔（Roy Hill）2019年都实施了成本控制策略，目的是在市场供求平衡与准备增加出口（假设巴西矿山的关闭时间超出预期）之间取得平衡。

澳大利亚矿业委员会首席执行官塔尼亚·康斯特布尔（Tania Constable）上周与中国驻堪培拉大使会面，探讨了出口问题。而大多数分析人士预计，澳洲的对华铁矿石出口将相当安全，其中最主要的原因是，中国从西澳进口的高品位铁矿石很难被替代。相比之下，澳洲出口中国的焦煤可替代性较大。

巴西是中国第二大铁矿石进口国，2018年巴西矿占中国全部铁矿石进口量的22%。新冠肺炎对巴西影响较大，但今年天气对巴西铁矿石出口的影响更大。今年一季度巴西铁矿石周均发货量441万吨，同比下降158万吨，降幅为26.3% 。

瑞银（UBS）本周将必和必拓（BHP）的建议改为“买入”，理由是由于巴西和南非出口中断，铁矿石价格在2020年剩余时间内品位62%铁矿石的价格将保持在每吨80美元水平。

到目前为止，澳洲几大矿商都势头强劲。到6月30日，必和必拓有望达到年产目标（2.73亿吨至2.86亿吨）的上限，并开始考虑将目标上调到3.3亿吨。力拓今年一季度受到天气影响较大，但在4月和5月初增加了出货量，这为强劲的第二季度铺平了道路。Fortescue则将2020财年的出货量从上个月的1.70-1.75亿吨提高至1.75-1.77亿吨。Roy Hill则在2020年初将产能从5500万吨/年提高到6000万吨/年，且计划继续将产能扩大至6500万吨/年。

力拓铁矿石业务负责人克里斯·索尔兹伯里（Chris Salisbury）说，中国对铁矿石的需求反弹而且十分强劲，“我们的轮船在等待装货，我们的订单已满。而且业务或多或少都在回归正常”。

他说，贸易数据和其它数据表明，中国的疫情后复苏是真实的。力拓一直在密切关注中国的经济数据，诸如用电量、煤炭消耗、交通拥堵等。结论是毫无疑问的，这些指标正在逐步回升，而且转化为对铁矿石和钢铁库存的需求。这对澳洲矿业来说是好消息。

2019-2020财年截至目前，澳大利亚出口了5.56亿吨铁矿石，价值654亿澳元，其中1月至2月出口了1.23亿吨铁矿石，价值139亿澳元，同期中国2020年1-2月的铁矿石进口量同比增长了1.5％。

澳大利亚矿业委员会在最新的市场报告说：“铁矿石价格一直符合这样的预期：中国出台的财政刺激方案可能会支持大量的钢铁密集型基础设施支出。”

突破人民币结算

本周二，5月11日，中国最大的钢铁集团中国宝武宣布，最近与澳大利亚力拓集团完成了首单利用区块链技术实现的人民币跨境结算，总金额逾一亿元。

这是继今年1月和4月分别与巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓完成首单人民币跨境结算后的又一新进展。至此，中国宝武与全球三大铁矿石供应商之间都已经实现了铁矿石交易的人民币跨境结算。

铁矿石巨头敢于用人民币报价，能使用风险对冲工具是很大的一个因素。大连商品期货交易所铁矿石期货国际化之后，迅速成为为全球规模最大、唯一采取单一实物交割的铁矿石产品。依托中国庞大的铁矿石市场需求，嘉能可等国际大宗商品贸易商和矿商纷纷来到在大连，利用人民币计价的铁矿石期货来做风险对冲，这成为了矿商巨头敢于用人民币报价的重要因素。（详见 《国际巨头定价参照“中国价格” 铁矿石人民币计价或成趋势》）

中国经济学家陶永谊认为由于巴西逐步从溃坝事件中恢复过来，开始重启铁矿石供应，力拓担心中国买家转向巴西，为了留住中国的客户，采用人民币计价也算是一个重要的手段。