日银利率维持不变

近期随着市场情绪升温，投资者担忧第二波疫情。美国股指期货暴跌，随之市场风向转向为避险资产，导致近期趋势再度走高，从近期市场的表现状态又恢复到上周市场环境状态。因此，对于近期市场将可能再度开启避险模式。除了黄金之外，日元也是重要的避险资产的选择。

在本周日本央行所公布的利率维持不变，并且与市场的普遍预期相符。因此在此次投票结果为8:1，片冈委员希望修改政策利率指引。市场在日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会后，日经225指数期货涨幅扩大至5.1％。

在全球市场公共卫生安全事件的影响下，日本央行确实扩大了其紧急抗疫注资计划，规模从75万亿日元增加到110万亿日元。这是让日元的汇率承压。但是从本央行相对悲观的措辞仍令市场情绪总体谨慎，这遏制了市场抛售避险日元的冲动。在利率决议中显示，日本经济将暂时处于严峻形势，并谨慎控制疫情对经济的影响。另外与海外经济双边贸易影响的不确定因素较高，如果新冠疫情在下半年消退的话，则有可能改善日本经济状态。反之，将是雪上加霜。

日本央行利率决议四个方面：

1.资产购买：维持资产购买，特别贷款计划约110万亿日元，通过市场操作和信贷安排注资的规模可能从目前的75万亿日元增至110万亿日元；

2.利率水平：维持利率不变，预计短期和长期利率将维持在当前水平或更低水平；

3.通胀预期：下调当前通胀预期，CPI同比变化可能暂时为负；

4.稳定金融市场：将无上限地提供充足的日元、外汇资金。

央行在利率决议中明确表态，将无上限地提供充足的日元、外汇资金。预计短期和长期利率将维持在当前水平或更低水平，继续支持企业融资，稳定市场，如有必要将采取更多的措施。随着日本出口和产出锐减，资本支出增速明显放缓。另一方面，就业和收入状况都出现一些疲弱趋势，私人消费大幅下降。在央行进行下调通胀预期时，跟随CPI的经济数据也将会变为负数，并且继续购买ETF、与JREITS，日本地产信托基金（J-REITs），将特别贷款计划规模提高至约110万亿日元，此前规模为75万亿日元。在市场严峻的经济形势下，日本将继续保持短期、长期利率维持在当前水平，并采取额外的外宽松措施。

从目前美日整体的趋势格局依然在空头阶段中，在前期趋势极端下行运行之后，市场动能一直处于趋缓状态，并且缺乏价格运行动能。一直处于压制带区域徘徊中，同时也处于分割线23.6%一带的区间受阻。从日内4小时级别，价格在区间的横盘周期跨度相对欠缺。近期适当关注价格在受阻附近的空头机会，下方目标位置参考106.638一带，第二目标位置参考106.119附近。