官宣：400亿美元！英伟达买下ARM，意味着什么？

导读：被软银持有四年后，ARM卖身又一次创下芯片届最大交易记录，这也可能成为三星、苹果、英特尔等ARM现有客户担忧的开始。

在软银旗下运作四年后，ARM终于易手了，新买家是英伟达。

英伟达周日宣布，同意收购软银旗下的芯片设计巨头ARM，交易金额高达400亿美元，这是世界芯片史上规模最大的一笔交易。2016年，软银以314亿美元收购ARM，这也是此前芯片领域最大的并购交易纪录。

在最新交易中，英伟达将以价值215亿美元的股票以及120亿美元现金，作为收购ARM的代价，在签署协议时就向软银支付其中20亿美元现金。

如果接下来ARM的运营表现达到协议约定的目标，那么软银还将获得50亿美元额外的现金或者英伟达股票收入。

此外，英伟达还额外拿出自身价值15亿美元的股票，发放给ARM员工。英伟达将保持ARM总部位于英国不变，同时还将投资建立新的办公室用于推动AI研究等工作。

上述声明显示，在交易完成后，软银对英伟达股票的持有比例预计低于10%。

声明称，这一交易接下来还需要获得英国、中国、欧盟以及美国监管机构审查通过，整个过程有可能耗时18个月。

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现有客户可能要开始担心了

ARM架构的处理器以低电耗为优势，在全世界的智能手机及平板电脑中运用广泛。四年前软银将其收购时，并未引发科技界的担忧，这是因为软银与ARM的客户都不存在竞争关系。

此次英伟达要将ARM纳入囊中，在科技界的反响的完全不同，也成为近期最受科技巨头关注的事件，原因在于英伟达与软银不同，它的很多业务是与三星、苹果、高通、英特尔等ARM现有客户直接或间接竞争的。

这种竞争关系可能对英特尔冲击最为明显。英伟达的业务以显卡为主，但其CEO黄仁勋表示，接下来的优先工作之一是加大ARM在数据中心芯片设计上的投入，以及加速市场对于基于ARM架构CPU的使用，而目前CPU市场正是英特尔主导的市场。

对于这些担忧，英伟达在上述声明中也试图进行化解，称ARM会继续保持其开放授权模式，对于全球客户会继续保持竞争中立，“这是它过去取得成功的基础。”

英伟达同时还称，它自身的技术也将成为ARM对外授权资源的一个补充。

黄仁勋也表示，英伟达在这一交易上花费了巨资，没有任何动力去做可能导致客户流失的事情。

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英伟达运营模式或将改变

ARM的商业模式非常特殊，它本身不卖半导体，而是仅提供芯片设计方案，并收取授权费和专利费。

该公司2019年对售出的220多亿台设备收取了技术许可费，重要的客户包括上文所述的苹果、三星、高通等。依靠技术和专利授权，这些客户也大大降低了设计门槛，并使得ARM芯片的应用越来越广泛。

而对于英伟达来说，它也从事芯片设计，但同时也会参与制造端的调校并出售最终产品，商业模式要重于ARM。

这种商业模式的差异，使得英伟达的利润率远低于ARM，毕竟它还需要负担一部分制造和销售成本。

有分析认为，这两家公司的合并将令英伟达从根本上重新构建运营模式，并影响遍布世界各地科技公司的利益。

而英伟达在最新声明中提到会将自身技术用于ARM授权的补充，似乎也在印证这一点。

此外，通过收购ARM，英伟达将由一家仅提供高性能计算机图形设备的公司过渡到电脑、移动设备全平台公司。未来英伟达很可能把其产品和ARM的解决方案捆绑在一起，而英伟达的客户和用户则会被迫支付更多的费用。

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将增加英伟达收入来源

此次收购给英伟达带来的好处是，这将大大增加英伟达的收入来源，并增强自己的垄断地位。

通过收购ARM，英伟达将由一家仅提供高性能计算机图形设备的公司过渡到电脑、移动设备全平台公司。

并且，若协议达成，英伟达很可能把其产品和ARM的解决方案捆绑在一起，而英伟达的客户和用户则会被迫向英伟达支付更多的费用。

除此之外，收购还将显著改善英伟达的现金流。由于计算机显卡收入存在周期性，因此ARM产品线将帮助英伟达通过出售智能手机、物联网和智慧医疗芯片熨平现金流，保持财务健康。

并且，在技术上来看，此次收购将使得ARM更多提供对于X86平台的支持，这将为英伟达提供一个将其CUDA平台与ARM CPU平台配对的机会。

但是，这一举措需要获得客户的支持，毕竟英伟达让两个系统集成需要花费大量的成本，而这些成本的一部分需要客户来承担。

如果英伟达的构想成功，那么它将会有效地将其现有产品渗透到ARM平台中，从而使收入和市场多样化。

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软银也赚得盆满钵满

据测算，如果双方达成协议，将为软银带来80亿美元的净利润。

2016年，软银斥资320亿美元收购了ARM，这是孙正义对全球互联网设备崛起的大胆押注。但后来软银因为疫情以及对Uber和WeWork的失败押注陷入困境，因此为扭转经营难题开始大举变卖资产。

在收购ARM时，孙正义将物联网描述为“人类历史上最大的转变”，并对这一领域下大赌注，也为ARM支付了43%的高昂溢价。

孙正义对“奇点”十分着迷，这是人工智能比人类更加聪明的预言之日。