RBA乐估澳衰退即将结束 财长规划大基建重振经济

尽管疫情使澳洲30年来首次进入经济衰退，但随着各州边境解封，入境人数的提升，各个行业逐渐实现复苏，消费增长迅猛。

澳央行副行长Guy Debelle对澳洲经济前景持乐观态度，预计经济或将提前走出阴霾。

据ABS最新数据显示，澳洲8月失业率出人意料下降至6.8%，工作岗位总数惊人地增加了11.1万个，澳总理莫里森表示，圣诞节前复工人数可达50%以上。（详情请见：《澳洲失业率意外跌至6.8% 附9月JobKeeper和JobSeeker计划变更情况》）

此外，CBA信用卡和借记卡支出数据也显示，9月份第三季度家庭支出有所增加，较上一季度同比增加了45万个就业岗位。

联邦银行(Commonwealth Bank)分析师周一暗示9月澳洲第三季度GDP将增长2%，预计将结束连续两个季度的经济负增长情况。

央行行长表示澳洲不会采取负利率政策

包括澳洲央行在内的全球各国央行目前都面临着巨大压力，期望通过推出新的货币刺激政策，帮助已经十分疲软的经济从疫情的打击中恢复。

但目前来看，全球经济依然需要数年时间才能恢复到疫情前的正常水平。

3月中旬，澳央行公布了“"comprehensive monetary policy package”计划对抗疫情冲击，将现金利率下调至0.25%， 同时把3年期国债收益率目标也设定在为0.25%。

但在9月份的会议上，澳央行行长Philip Lowe明确表示澳洲当前的货币政策过于宽松，应更改货币政策刺激经济恢复。

在会议上央行宣布将通过增加定期融资机制向银行提供低成本贷款，将资产负债表再扩大570亿澳元，同时以0.25%的固定利率向银行提供约2000亿澳元的资金，为期三年。

但不少经济学家认为，澳央行此举同样采取的是宽松的货币政策。预计未来几个月内央行可能会实施新的货币刺激措施，将目前已经处于0.25%创纪录低位的现金利率压低至0.1%的历史低点。

为增强这一举措的效果，三年期国债收益率目标或将从0.25%调整0.1%。

Lowe表示，如果澳大利亚和海外的发展情况允许，央行将购买更多政府债券，但绝不可能采取负利率政策，因为负利率伴随着成本，会给金融系统带来额外压力。

在Lowe断然拒绝负利率之际，英国央行(Bank of England)则暗示，它正在考虑将利率降至零以下，以刺激英国经济恢复。

澳财长计划大力推广基础设施建设

尽管疫情减少了今年澳洲移民人数，但澳大利亚的人口在未来10年仍有可能增加，这将转化为对学校和医院等基础设施的更强劲需求。

澳洲政府目前正在审阅一项总值250亿澳元的能源基础设施计划，该计划由私营部门牵头展开，聚焦能源基础设施升级、电力输送设施建设，及产业性水电及电气化领域投资，旨在支持各州能源密集型制造业的发展。（详情请见：《重绘蓝图 澳洲酝酿250亿澳元基建投资计划》）

除基础设施建设计划外，政府还将于明年7月1日提前实施的第二阶段所得税减免政策，19%所得税起征点从4.1万澳元提高到4.5万澳元，32.5%所得税起征点从9万澳元提高到12万澳元。

乍一看，澳财长的该项建设计划有许多称赞之处，可增加就业机会，提高各州生产率。

但澳政府目前如果以不到0.9%的利率借入10年期基金，远低于未来10年可能的通胀水平，因此实际借贷成本基本为负数。

同时，据《澳洲金融评论》报道，各州如果要用到这笔钱，需尽快拟定草案，制定招投标计划，并早日投入建设，否则各州将无法得到价值数十亿澳元的建设资金。

但该过程是复杂的，从设计、规划、招投标、审批和建设，州政府不可能在短期内迅速花掉该笔资金，毕竟重大的基础设施项目（无论是拆除现有房屋，还是在已建成的郊区修建新隧道）都存在争议。

上世纪80年代末，在房地产泡沫破裂后，日本在基础设施建设上投入了数万亿澳元，以提振经济活动，但由于建造了许多无用的公路和桥梁，日本目前背负着发达国家中最高的公共债务（相当于GDP的250%左右），同时未能推动经济复苏。

澳洲在此时应吸取当年日本的教训，最大程度确保该项目能给未来澳洲经济增长带来驱动力，避免为此背负的额外债务再次拖累经济的增长的可能。