澳交所遭遇“大尴尬”，保障不了稳定交易，还想做亚太金融中心？

由于“区域全面经济伙伴关系”（RCEP）协议的签署，昨天（11月16日），整个亚太地区的股市和货币齐涨。其中韩国、新加坡领涨，而恒生指数和上证指数也有明显的涨幅。

然而，RCEP在南半球的重要成员国——澳大利亚却“羞耻地掉了链子”，澳大利亚证券交易所（ASX，简称：澳交所）16日10时24分，因为技术故障，导致2.2万亿澳元市值的市场在开盘后不久就被迫停摆，一番抢修无果之后，澳交所只能宣布当天交易终止，明日请早。

由于澳交所是在股指上扬的节骨眼上突然宕机，不仅让大笔交易中断，而且还影响了两家公司的IPO，这引发了基金经理、交易员和散户投资者的集体愤怒。值得一提的是，这次停摆发生的时机恰逢S＆P/ASX 200指数迎来史上最强劲的反弹。自11月1日以来，大盘指数已经上涨了9.39％。（今天的股市交易情况，请详阅澳财网推送内容的第四条：“今日澳财”）

澳交所发布的交易中断说明

具有讽刺意味的是，在今年9月份的澳交所年度股东大会上，董事长里克·霍利迪·史密斯（Rick Holliday-Smith）信誓旦旦地保证，在下一个十年，澳交所将提供一个“值得信任”的市场服务系统，继而推动澳大利亚金融市场处于“技术创新的前沿”。

而此次大停盘距离澳交所董事长的承诺发布仅六周时间。一方面，有投资者质疑澳交所是否能够兑现其承诺，另一方面，澳交所的一系列技术故障也开始暴露在公众面前。

事实上，澳交所此次停盘事件已有先兆，早在10月12日，ASX新版官方网站上线后不久，就发生了“崩溃”，导致投资者无法查看公司公告，恢复后网站的下行速度也非常慢；11月2日，网站又出现了公告动态失灵的问题。

这些故障让澳交所看起来更像是一个“落后”市场的交易所，而非承诺中的“站在了技术前沿”。

对于投资者而言，平台的可靠性和信息透明性至关重要。就这两个方面而言，在四个星期内，澳交所已经出现3次故障。

图/ NCA NewsWire/Bianca De Marchi

要知道，在截至6月30日的2020财年中，交易服务（包括现金交易和信息服务）占澳交所营业收入的比例高达27％，主营业务都无法保持稳定，想必让澳交所的股东们十分头疼。

有人提出了以下问题：作为上市公司，澳交所为什么不发布有关周一的市场公告？

谁来为这次事故负责？

昨天下午，首席执行官（CEO）多米尼克·史蒂文斯（Dominic Stevens）向公众表示了道歉。

澳交所CEO Dominic Stevens，图/澳洲人报

因为各种技术故障，今年对于这位CEO而言可谓“异常艰难”。澳交所的新网站无法正常工作，想要推出的区块链结算系统CHESS替换过程延期长达三年。

对此，在10月28日的一次采访中，Stevens表示，“每当需要推出新的东西时，总会存在改进的空间，以便变得更好。”虽然针对新的系统，进行了无数次测试，但是，永远无法确定是否面面俱到。

深陷本次停摆事件困扰的还有任职三年多的首席信息官丹·切斯特曼（Dan Chesterman）。但是，最终，有关责任追究也就到Stevens和董事会（包括前财长秘书Ken Henry）就停止了。

在Steven的发言中，他添加了“整改义务”，“在于我们”等用词。但是，话虽这么说，有人会最终为这次事故责任吗？

ASIC监管大棒 高高举起轻轻放下

这是Stevens任期内的第二次重大故障，第一次发生在2016年9月（担任首席执行官六周），澳交所因为技术故障延迟开始一小时。

根据2016年停摆事件的报告，在过去10年中，澳交所发生过3次停摆。那次之后，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）曾对澳交所提出过不少整改建议。

令市场意外地是，针对周一澳交所的停摆，ASIC进行了回应，但该监管部门的媒体声明特别“温柔”，对于澳交所而言，根本就算不上处罚。

市场开始质疑，ASIC是否忘记了2016年告诫澳交所的整改举措？亦或者，对于澳交所周一发生的“黑天鹅事件”，ASIC根本不了解情况？

一些投资者认为，ASIC需要就股权资本市场交易中的竞争动态做进一步的调查。

澳交所作为上市公司，属于高价股的范畴，目前的市盈率约为2021年预期利润的33倍，而整体市场的市盈率约为21倍。溢价提示需要有相匹配的企业执行绩效。

据了解，包括Adore Beauty、Aussie Broadband和CleanSpace在内的首次公开募股（IPO）是溢价的支撑因素。另外，今年12月，基建概念股Dalrymple Bay Infrastructure有望上市。

然而，昨天的停摆，让Universal Store 和Native Mineral Resources两家公司的IPO陷入困境。

考虑到澳大利亚皇家委员会和澳大利亚交易报告和分析中心（AUSTRAC）曝光的各种丑闻，澳交所的技术故障可能是澳大利亚金融体系问题的另一个缩影。

如果连股票交易市场都无法确保稳定开放时，很难让投资者相信澳大利亚能够取代中国香港成为亚太的金融中心。

澳交所在强化内功之前，千万不能心比天高

昨天交易中断前后，都发生了什么？

据了解，在16日开市后17分钟内，澳交所及其软件服务提供商Nasdaq就出现系统故障。而这一新的交易软件平台今年1月份刚刚投入使用。

本次故障主要因为澳交所未能确保交易无缝过渡至另类市场Chi-X。

券商的合并订单（机构和专业投资者采用这种形式通过单一订单买进和卖出证券）在提交时，软件出现了故障，导致报价和买价记录数据不正确。

作为回应举措，澳交所将市场置于“查询状态（enquire status）”，这意味着所有订单被冻结。

Chi-X的总顾问Michael Somes说，澳交所本应吸取2016年的教训，并将市场置于“调整状态（adjust status）”，以便券商可以取消订单并将其转移到Chi-X。

有人指出，澳交所对2016年停摆的回应，是做出以下承诺，即“一旦满足某些条件，澳交所将在出现技术故障或停摆期间将交易变更为调整状态。”

上午11.58，澳交所表示已确定导致市场停摆的问题，并且正在制定解决方案。下午12.03 Iress平台上也发出了类似的消息。

有人说，此时，澳交所应该将市场置于“调整”状态，继而转移流动性至Chi-X。

澳交所的一位发言人表示，任何冻结的订单都可以在市场重新开放前20分钟内清除。这样，参与者可选择将订单移至其他平台。

然而， Chi-X周一的交易活动没有明显的变化。澳交所发言人解释，这是因为Chi-X不具备和澳交所一致的价格触发和流动性。