澳洲金融科技公司Afterpay要去美国上市了

澳洲最大的先买后付金融科技公司Afterpay要去美国上市了。

在Afterpay公布的FY21财年第三季度的业务更新中，Afterpay正式官宣将研究美国上市的可能。尽管并没有给出上市的时间轴，然而由于在年初就传出过类似的传闻，相信Afterpay在美国上市的准备已经在进行中了。

• 为什么Afterpay会选择在美国上市？

• Afterpay去美国上市对公司和投资人是否是利好消息呢？

• 双上市的好处和坏处？

冲出澳洲，走向世界的Afterpay

Afterpay要去上市的主要原因是其主要的业务、用户甚至资本已经来自于美国。

根据Q3的业务更新，北美已经正式成为APT收入中主要的来源，达到26亿，超过澳新地区的21亿。且增速接近167%，远高于澳新的48%。在客户方面，北美用户为930万，是澳新地区的三倍。

(Afterpay 2021财年第三季度的业务更新）

而如果仔细看看APT的股东列表，主要的北美基金如先锋集团Vanguard，贝莱德BlackRock和摩根史坦利都是其主要的股东。北美股东的总股比超过了50%。

因此，APT去美国上市的确有群众基础，也有更好的资本市场。

考虑到上述的原因，APT去美国上市的确是有意义的。更何况对于公司而言，在全球最大资本市场上募资，并且美国近期科技股的高估值也的确让人很动心。

不过双上市也并非不是没有问题的，这个主意听起来的确不错，然而双上市也是有三个明显的缺陷的。

澳财故事知识点：双上市的考量 - 成本、税务和“同股不同权”

首先，成本增加。

所有的交易所都会收取年费。澳洲和美国的收费模式不太一样。澳洲ASX是根据公司的市值制定收费标准，而以纳斯达克为例，收费标准基于有多少股份发行。

除此以外，其他的专业服务费用也会增加。

（纳斯达克上市公司年费标准）

（澳洲ASX上市年费标准）

其次，税务结构的复杂。澳洲的股市有一些独特的税务特点，比如Franking Credit股息红利。当然现在APT还并没有分红，然而一旦出现以后，不同税务构架也将让不同的确的投资人受益或受损。这是澳洲大型矿业公司必和必拓和力拓都有的前车之鉴。

(必和必拓BHP和力拓Rio Tinto）

再次，对于投资人而言，去美国上市则意味着“同股不同权”的可能，也就是AB股。这也是当年阿里巴巴去美国上市的核心原因。马云自己可以以小股份依然控制公司的主要策略。这样的方式有优势有劣势。这很有可能是APT的考虑之一。毕竟其创始人Nichols Molnar和AnthonyEisen仅持有6.62%的股份，低于极大资本巨头。

（澳洲股市各版块2020年至2021年4月的表现）

无论最终APT美国上市方案如何，这都是一件具备历史性的事件。

从2016年上市开始，该公司为投资人带来近150倍的投资收益。向全球的投资人展现了澳洲科技初创企业的潜力。也随着APT的成功，澳洲的风投市场在几年间翻倍。随后出现了一些列的独角兽企业，如数字银行Judo，人造肉公司V2 Food。而澳洲的科技版块也在近些年的表现遥遥要领先其他的版块。

期待APT在美国早日成功上市，我也深信下一个和多个APT正在澳洲的科创行业中崛起。

（2016年Afterpay在墨尔本敲钟上市）

作者：高松谕（Eric Gao）

资深澳洲投资和财富管理从业者，自称为“澳洲资本圈的文艺中青年。”莫纳什大学应用金融硕士、墨尔本皇家理工大学经济和金融学士。澳大利亚管理投资、基金、证券、外汇和衍生品金融牌照持牌人。

2010年创办财富和基金管理公司博满金资BMYG，旗下澳财网AllFin是澳洲中文财经媒体的旗帜企业。

免责声明:本文中的分析，观点或其他资讯均为市场评述，不构成交易建议，仅供参考，投资时请谨慎决策，风险自担。