【本周焦点】市场聚焦美联储何时开始缩减购债 | 欧洲央行放慢购债步伐

美元指数上周上涨0.55%至92.62，市场普遍把焦点集中于美联储缩减购债的时间上，市场上冒险情绪降温，为美元走强提供支撑，其他货币方面，欧系货币悉数下跌，欧元跌0.56%，英镑跌0.23%；商品货币方面，澳元跌1.39%，纽元跌0.63%，加元跌1.33%。日元上周下跌0.2%。

美元：

美元指数已从月初触及的一个月低点反弹，投资者关注美联储可能何时开始缩减资产购买。不过，美元尚未能确立一轮强劲走势，投资者正在等待新的线索，以判断美联储可能何时开始削减购债计划，并最终加息。据华尔街日报周五报导，美联储官员将在9月21日至22日的会议上达成协议，从11月开始缩减购债规模。

尽管美联储主席始终在扮演鸽派角色，但美联储年内缩减购债基本上已经是板上钉钉。鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话尽管被市场解读为鸽派，但他仍然承认如果经济符合预期，年内开始缩减购债是合适的，但他没有给出具体时间表。当前美联储内部普遍是支持年内开始缩减购债的声音，这成为当下的主旋律，也令金价多头持续承压。

欧元：

欧洲央行9日召开例行货币政策会议，决定继续实施总规模为1.85万亿欧元的紧急资产购买计划，但将适度放慢购债步伐，同时全面上调对欧元区通胀水平的预期。专家指出，鉴于欧元区的中期通胀前景仍低于欧洲央行设定的目标，即使在紧急资产购买计划结束后，大规模购债仍会持续。欧洲央行当天决定，适度降低紧急资产购买计划的月度购债规模。这一决定并未令投资者感到意外，欧元区主要经济体的中长期国债价格在消息公布后基本没有受到影响。欧洲央行表示，2021年欧元区通胀率预计将超过2%的目标，明后两年通胀水平虽然较此前预测有所上调，但仍将明显低于目标。欧洲央行当天还大幅上调对今年欧元区经济增速的预期，并预测欧元区经济产出到今年底将超过新冠疫情暴发前水平。

加币：

加拿大央行上周三维持利率不变，并表示，在上个季度经历令人震惊的萎缩之后，预计下半年经济成长会增强，但第四波病毒感染和供应瓶颈可能会给复苏造成拖累。加拿大央行一如预期将关键利率保持在0.25%的纪录低位，并维持目前的量化宽松计划不变。加拿大央行在声明中称，“仍预计经济成长将在2021年下半年增强，但第四波病毒感染和持续的供应瓶颈可能给复苏造成拖累。”央行维持其指引不变，即经济中的闲置将在2022年下半年的某个时候被吸收，尽管第二季经济意外萎缩，且第三季开局较为疲软。

澳元：

澳洲联储维持利率不变并坚持缩减购债，但延长购债计划澳洲联储周二确认了削减购买债券的计划，寄望一旦迅速的疫苗接种行动帮助放宽疫情封锁，经济将迅速反弹。联储表示，将把每周的债券购买量缩减10亿澳元至40亿澳元，不过澳洲联储将购债计划延长到至少明年2月中旬。澳洲联储主席洛威承认疫情造成的破坏，但对于经济前景保持乐观看法。从更长远来看，澳洲央行再次表示在2024年之前不太可能实际加息，届时它希望薪资增长和通胀最终回升到乐见的水平。澳洲联储的“鸽派缩减”计划令澳元上周二大跌0.71%，市场更加关心澳洲联储延长购债时间对市场造成的影响。

在缓慢的开始之后，疫苗接种的步伐已经显著加快，澳洲16岁以上人口中38%已经完全接种疫苗，63%至少接种了一剂疫苗。联邦政府计划在70%的成年人接种疫苗后放松限制，并在80%时完全取消大规模封锁，尽管并非所有州都同意这一愿景。目前，它的计划是在10月前实现70%人口完全接种，在11月达到80%。