国内车企集体“跳水”，市值蒸发近5000亿，恒大汽车跌近50%！“芯荒”下经销商集团“无车可卖”（组图）

9月，汽车板块在资本市场上演集体“跳水”。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，9月，74家汽车类上市公司（涵盖16家跨国整车企业、28家国内整车企业、19家国内零部件公司、11家国内汽车经销商集团）中，仅有18家上市公司市值增加，不足总数的三成。

具体来看，超半数跨国车企9月市值有所增长，总体市值较上月增长443亿美元。其中，塔塔汽车（TTM）增长幅度最大，市值较上月增加20.9亿美元，环比增长13.87%。

中国车企整体表现不佳，仅有2家车企市值增加，市值总量下跌4891.04亿元人民币（以下简称亿元）。其中，比亚迪（002594.SZ）当月市值蝉联榜首，长城汽车（601633.SH）当月市值缩水超千亿元；恒大汽车（0708.HK）排名继续下跌，当前市值不足峰值时期的6%。

汽车零部件领域，19家上市公司中，仅有宁德时代（300750.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）、当升科技（300073.SZ）3家企业市值“飘红”，其他16家公司市值出现下滑，合计市值环比减少超1246亿元。

而在“缺芯”阴霾的笼罩下，汽车市场终端销售渠道的表现也难有喜色。记者在统计数据中发现，9月，国内11家汽车经销商集团中仅有4家市值上涨，部分经销商出现库存紧缺、资金周转困难等问题。《每日经济新闻》记者在上海、北京等地的4S店销售人员处也了解到，“无车可卖”已成为汽车终端销售市场的共性问题。

超半数跨国车企9月市值“飘红”

9月，16家跨国车企中，有9家企业市值“飘红”，其余7家企业市值出现下滑，合计市值环比增加约443亿美元。其中，特斯拉（TSLA）、戴姆勒（DAI.DE）、通用汽车（GM）、福特汽车（F）、塔塔汽车（TTM）当月市值涨幅均超过5%。

具体来看，塔塔汽车9月市值和股价均环比增加13.87%。公开数据显示，该公司9月在印度汽车市场中的销量同比增长26%，达到5.6万辆；第二季度该公司销量同比增长55%，至17.13万辆。近日，金融服务公司摩根士丹利将塔塔汽车评级从持股观望上调为增持。

此外，福特汽车和通用汽车两家美国老牌车企9月市值表现也很突出。福特汽车CEO吉姆·法利在接受媒体采访时表示，公司未来还有很大的上升空间，人们越来越有信心，福特汽车将成为引领汽车行业数字转型的赢家之一。福特汽车开始为大规模转型打下基础，公司的股价绝对有更多上升空间。

通用汽车方面，其在全球芯片短缺和其他供应链存在问题的背景下，被投资银行高盛集团视为有吸引力的股票。高盛集团认为通用汽车抓住了行业生产复苏的好处，以及从电动汽车和先进的驾驶辅助系统获益的机会，并将这支股票的评价定位为“买入”。

跌幅方面，现代汽车（HYMTF）、起亚汽车（000270.KS）、大众集团（VOW3.DE）三家企业9月市值均环比下滑超5%。其中，现代汽车于近日在美国召回了约9.55万辆汽车。美国国家公路交通安全管理局发布的一份召回文件显示，此次召回的原因是生产缺陷可能导致车辆连杆轴承过早磨损。

在市值排名方面，特斯拉继续稳坐冠军宝座，且与排名第二的丰田汽车（TM）的差距进一步拉大，至约5283.6亿美元。在9月，特斯拉股价和市值均环比增加5.40%，市值增加了约398.3亿美元，至7768.5亿美元，约等于3.13个丰田汽车。

近日，特斯拉公布了2021年第三季度全球的生产和交付情况。数据显示，特斯拉第三季度所有车型总交付量达到24.13万辆，打破今年第二季度创下的历史纪录，环比涨幅达到接近20%，超越了华尔街分析师们此前的预期。

与此同时，摩根士丹利还将特斯拉2021年交付量预期从83.5万辆上调至88.1万辆，2022年交付量预期从113万辆上调至120万辆，并维持特斯拉900美元/股目标价和“超配”评级。而投行Wedbush的金融分析师Dan Ives给客户发的邮件更是继续重申1000美元/股是特斯拉未来12个月的目标价格。

板块调整叠加“缺芯”阴霾

中国车企市值总量减少4891亿元

相较8月的“全线飘红”，9月中国车企市值整体出现震荡。据记者不完全统计，中国28家车企（包括19家乘用车公司、9家商用车公司）中，仅有2家中国车企市值增加，市值总量下跌4891.04亿元。

整体来看，市值榜前三位较8月并未发生改变。自高到低，依次为比亚迪、长城汽车和蔚来（NIO）。其中， 长城汽车市值环比下滑20.16%，单月“蒸发”超1200亿元，约等于长安汽车（000625.SZ）当前市值；上汽集团（600104.SH）9月表现较好，排名提升两位至第四位；被上汽集团超越的小鹏汽车（XPEV）和吉利汽车（0175.HK）9月市值分别环比下滑16.15%和20.24%，分列榜单第五、六位。

有分析认为，除板块调整带来的影响外，由“缺芯”导致的车企产量数据下滑，也是车企股价集中走低的另一原因。以长城汽车为例，官方数据显示，长城汽车8月总产销量分别约为7.3万辆和7.4万辆，同比分别下滑16.86%和16.98%；广汽集团（601238.SH）、江淮汽车（600418.SH）8月的产销数据也出现同比超25%的跌幅。

“乘用车月度销量数据环比走势总体偏弱，主要受到芯片短缺影响。随着新冠肺炎确诊病例增速放缓，马来西亚开始放宽行动管制规定。作为全球封测重镇，马来西亚从疫情中恢复有望改善全球芯片短缺现况。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，芯片供给短缺的问题或可于10月份得到明显改善，第四季度国内外车市整体增长较为乐观。

作为9月市值增幅最大的车企之一，北汽蓝谷（600733.SH）当月市值环比上涨20.57%至630.66亿元，排名较上月提升一位。9月26日，北汽蓝谷发布公告称，其子公司北汽新能源与华为签署全面业务深化合作协议，双方基于联合开发的HBT项目产品，共同打造“ARCFOX”和“HI”联合品牌。有分析认为，随着双方合作的不断深化，北汽蓝谷的股价表现仍有一定程度的上浮空间。

基于良好的业绩表现，力帆科技（601777.SH）已实现连续增长。力帆科技半年报显示，力帆科技营收17.36亿元，同比增长9.59%，归属于上市公司股东的净利润盈利约3740万元。同时，力帆科技的资产负债率已降至36.73%。

值得一提的是，受中国恒大（03333.HK）债务危机影响，恒大汽车股价仍处于下滑区间。9月，恒大汽车市值跌幅为48.94%，再次成为市值排名变动最大的国内车企。9月24日，恒大汽车发布公告称，“面对资金严重短缺的问题。鉴于流动性压力，本集团出现部分日常开支暂停支付及相关供应商暂停供应的情况。考虑到上述改善流动性的困难、挑战及不确定性，本集团无法保证继续履行有关合同下的财务义务。”截至公告日，该集团为部分项目争取复工未获得重大进展。

对此，已有多位持股股东于近日选择抛售恒大汽车股份。10月5日，港股上市公司中誉集团（00985.HK）发布公告称，公司已通过公开市场出售3218万股恒大汽车股份，每股均价3.89港元，总代价1.25亿港元（不包括交易成本）。

中誉集团方面表示，考虑到股票市场近期的波动、多变的市场及经济状况，董事认为出售事项可削减中誉集团亏损，并巩固中誉集团之财务及现金状况，及重新分配其财务资源至其他业务需要。此外，港股上市公司意马国际（00585.HK）也发布公告称，公司间接附属公司以每股3.84港元的平均价格，在公开市场上清仓300万股恒大汽车股份。

商用车板块9月市值整体也呈现出不同程度跌幅。其中，亚星客车（600213.SH）、金龙汽车（600686.SH）下滑幅度较为明显，分别为19.16%和15.03%。

零部件板块“跌”字当头

宁德时代逆势上演“一枝独秀”

9月，国内汽车零部件板块整体表现不佳。19家零部件上市公司中，仅有宁德时代、科大讯飞、当升科技3家企业市值“飘红”，其他16家公司市值出现下滑，19家上市公司在9月市值合计环比减少超1246亿元。

涨幅方面，宁德时代逆势上演“一枝独秀”，成为9月国内汽车零部件板块中唯一的市值环比涨幅超5%的企业，市值为12244.29亿元，继续稳坐该板块市值榜第一位，与位列第二位的赣锋锂业（002460.SZ）的差距拉大至超9902亿元。

9月，宁德时代不断加码产业链布局。当地时间9月28日，加拿大千禧锂业公司宣布，已同意接受宁德时代的收购，交易价格为3.768亿加元（约2.97亿美元）。而前一天，宁德时代参股公司注资2.4亿美元（约人民币15.52亿元）入股了刚果（金）的锂矿项目Manono。

尽管宁德时代股价和市值不断攀升，但其却遭到了海外最大中国股票基金的减持。晨星数据显示，海外最大的中国股票基金——安联神州基金自今年6月之后，已经连续第三次减持宁德时代的股票。不过，宁德时代还是该基金第一大重仓股。

当升科技在9月市值则环比增长4.45%，至372.42亿元。不过，尽管其股价在一路上升，但当升科技高管则在减持股份。9月7日，当升科技当日涨停。当晚，当升科技发布公告称，公司副总经理王晓明计划15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股票20.25万股，即不超公司总股本的0.04%。

中银证券曾表示，当升科技新增产能快速释放，全球产能加快布局，下一步将加快推进该项目的投资决策及落地实施。此外，该公司未来将根据客户需求，加快开展磷酸铁锂产能的规划和论证工作。

跌幅方面，赣锋锂业（02460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）、孚能科技（688567.SH）三家动力电池企业9月市值环比跌幅均超20%。公开数据显示，进入9月后，以赣锋锂业为代表的锂矿股进入下行通道。不到1个月时间内，赣锋锂业股价跌幅达到31%左右，而同期大盘跌幅不到2%。

此外，国轩高科（002074.SZ）、鹏辉能源（300438.SZ）等锂电股9月市值也出现了10%左右的环比下滑。而福耀玻璃（600660.SH）、均胜电子（600699.SH）、四维图新（002405.SZ）等非锂电股9月市值也出现不同程度的跌幅。

“金九银十”成色不足

11家经销商市值表现“喜忧参半”

9月，国内11家汽车经销商集团中仅有4家呈现“飘红”，且涨幅并不明显，市值合计较上月减少73.13亿元。

具体来看，中升控股（0881.HK）以1234.07亿元蝉联国内经销商市值榜首；美东汽车（1268.HK）环比小幅上涨0.41%， 以405.55亿元市值位列第二名；上月排名第三位的永达汽车（3669.HK）9月市值波动较大，环比下滑13.56%至185.04亿元，被广汇汽车（600297.SH）以242.51亿元的市值超越。

9月，正通汽车（1728.HK）与广汇宝信（1293.HK）市值跌幅较大，分别下滑29.4%和22.1%，二者在本月排名出现对调，分列榜单第八、第九位。值得一提的是，9月27日，广汇宝信2021财年中报显示，其2021年1月1日~2021年6月30日实现营业收入198.91亿元，同比增长36.21%；归属母公司净利润3.93亿元，同比增长324.07%。

眼下，“缺芯”危机已传导至终端市场，经销商集团普遍面临“无车可卖”的情况。9月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示，9月汽车经销商库存预警指数为50.9%，同比下降3.1个百分点，环比下降0.8个百分点，库存预警指数逼近荣枯线。

“目前经销商面临库存紧缺、资金周转困难等问题，销售规模开始缩减，再加上旺季也没有推出大规模的营销活动，导致客流量不足。”中国汽车流通协会方面分析称，当前新车交付周期在1~3个月之间，过长的交付周期导致部分订单流失，经销商主要采取保价措施，稳定销量及盈利。

记者在采访上海、北京等地的4S店销售人员时也了解到，芯片短缺已是阻碍汽车终端销售的共同难题。上海某蔚来体验店的汽车销售人员告诉记者：“芯片供应短缺程度比我们想象中还要紧张，不同配置的车辆等待提车的时间不同，短则1个月，长则到年底。我们只能建议顾客尽量早点订车。”

“今年不复往年火爆，‘金九’失色，‘银十’未卜。受疫情影响，黄金周出游人员减少，门店客流增加。如果车源供应紧张有所缓解，预计10月环比9月销量将有所上升。”中国汽车流通协会方面表示，进入10月旺季，缺芯问题尚未缓解，疫情反复也会对市场造成冲击。但中国汽车流通协会方面认为，目前汽车芯片缺口峰值已经过去，未来芯片供应将会缓慢提升，但传导至汽车终端销售市场仍需3~5个月。