大摩预测今年中国GDP增长降至4.2%，料第四季放弃清零（图）

内地疫情趋严峻，由于实施「清零」政策，上海等多个城市相继封城，北京亦进行全民检测。多家外资金融机构先后调低中国今年经济增长预测，继瑞银、瑞士宝盛、滙丰后，券商摩根士丹利亦下调中国经济预测，今年经济增长降40点子至4.2%，第二季GDP按季负增长0.5%，第三季按季增长则稍为加快至1.8%。

清零政策已产生巨大的经济成本

大摩指，儘管清零政策已产生巨大的经济成本，但中国未有打算放弃，这导致投资者忧虑中国政策并非以经济目标为导向，恐导致潜在基本面出现变化，而中国在平衡控制疫情及经济困境两方面下，正在寻找其出路，惟估计寻找过程是艰难且缓慢的。

「基于政治考量及公共卫生问题，我们相信中国现行的清零政策只是过渡性，只要第四季80岁以上疫苗接种率升至较高水平，加上党代表大会已举行，中国便有可能退出清零政策。」

大摩调低中国今年经济增长的同时，预测中央会在4月或7月的政治局会议中，採取更多宽鬆措施，并继续就业市场稳定为重心，并估计今年内中国会再调低存款准备金率75点子，同时减息20点子，人行也会推出更多针对性再融资工具，以缓和疫情的衝击。

大摩：人民币跌势仍然可控

对于人民币贬值，大摩认为，人民币跌势仍然可控，而且有两大基本因素支持人民币，包括（1）中国贸易盈馀持续，因疫情拖进口多于出口，（2）过去两年商业银行外币存款大幅增加，可作为人民币下跌的缓衝，预期人民币在未来数月徘徊于101至102水平。