中国最大房企碧桂园也要被清盘了吗？（组图）

2月27日，碧桂园的债权人正式向香港高等法院提出对碧桂园的清盘申请。在恒大被宣布清盘一个月之后，碧桂园也开始面临同样的风险。中国最大的两家房地产巨头，先后走到了破产边缘。

按照碧桂园的公告，公司的债权人建滔集团向香港高等法院提出清盘呈请，涉及金额约16亿港元。面对债权人提出的清盘申请，碧桂园在第一时间表示“将极力反对呈请”。

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香港的公司清盘，其实就是通常所说的破产清算。按照国际上通行的破产法，破产最主要分为破产重组和破产清算两大类，破产重组意味着公司还有东山再起的机会，而破产清算就意味着公司正式破产。恒大和碧桂园面临的清盘，就是公司最终走向破产清算。

按照香港的清盘程序，法院判决清盘之后，会委任清盘人来处理公司的资产和债务，清盘人将公司资产变现之后，按照法定顺序清偿债权人。债务清偿完毕后，最终解散公司。

碧桂园今天的处境，和当初恒大走向清盘的路径非常相似，都是由占比不大的债权人提出清盘申请。

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2022年6月，恒大的债权人之一佳盛环球提出清盘呈请，涉及债权金额其实只有8亿多港元，在恒大2.4万亿元的债务中只是九牛一毛，但正是这笔看似不起眼的小债务掀起了大风暴，最终将恒大推向了清盘的深渊。

此次对碧桂园提出清盘的建滔集团，涉及金额约16亿元，和碧桂园高达1.3万亿元的债务相比也是很不起眼，碧桂园也公开表示清盘所涉及的债务占比很低。但这并不意味着碧桂园就不会被这笔“小”债拖到清盘。

对于碧桂园的清盘申请，香港高等法院将在今年5月17日进行首次聆讯。碧桂园是否会复制恒大的清盘之路，将由此拉开序幕。

无论是恒大还是碧桂园的清盘，一个最令人深思的问题在于，为什么债权人要采取这么极端的手段来追债？因为一个明显的事实是，如果债务人被清盘的话，债权人最终所得将大打折扣。以恒大来看，如果最终清盘，债权人能够回收的资产可能不到3%。碧桂园此次被提出清盘后，也表示“公司清盘是各方皆输的结果。”

反之，如果给恒大或者碧桂园一次重组的机会，将来重组成功的话，债权人也会收回更多。那么，恒大和碧桂园的债主为什么选择“鱼死网破”，发出了清盘申请呢？

背后深层次的原因在于，在房地产市场的下行背景里，债权人已经看不到重组成功的希望。如果任由时间拖下去，恒大和碧桂园的房地产资产还可能会继续大幅贬值缩水，反之，越早出手申请清盘，就越能在资产大幅缩水之前变现。虽然比不上重组带来的收益，但是重组成功只是一个遥不可及的美好幻想，及早清盘变现，才是更务实的选择，否则债权人将来可能更加两手空空。

《大叔的爱》剧照

以恒大的清盘之路来看，当初法官其实也并不愿意采取清盘的极端手段，而是在7次延期之后才同意清盘。法官的态度之所以最终发生了转变，同意了对恒大的清盘申请，原因也是在于，法官也看不到恒大重组成功的可能性。

一个月前，香港高院法官陈静芬同意对恒大清盘，理由就是恒大已经严重资不抵债，而且始终没有按照法院要求提供可行的重组方案。法官还认为，如果对恒大进行清盘，独立清盘人可以控制该公司，债权人利益将得到更好保护。

对于碧桂园而言，最终是否能够避免被清盘的命运，主要也是取决于公司的债务危机是否有重组成功的希望，碧桂园如果能交出一份可行的债务重组方案，才有可能避免法官发出清盘令。

去年10月，碧桂园的美元债券未能按时支付票息，首次正式构成了违约。当前碧桂园的债务总额高达1.3万亿元，虽然规模不及恒大，但也同样是天文数字。碧桂园表示，“目前已与境外主要债权人团体代表小组建立了有效沟通机制，境外债整体重组正在积极有序推进”。但是此次被提出清盘呈请之后，可能会在更多债权人当中引发恐慌，增加债务重组的难度。

对于深陷债务危机的碧桂园，好消息在于，当前政策层面的扶持力度越来越强，今年年初，监管层推出房地产融资协调机制，通过银行向白名单上的房企输血，碧桂园就有多个项目登上了融资白名单，能够在一定程度上缓解资金压力。

《完美伴侣》剧照

不过，政策层面的输血只能解一时之急，想要最终度过难关，还是需要靠市场输血，也就是房地产市场回暖，碧桂园能够通过销售回款快速回笼资金，这才是碧桂园走出困境的终极出路。

但从目前房地产走势来看，依然还在延续去年的跌势，尤其是碧桂园项目集中的三线城市更是加速下跌。统计局数据显示，今年1月份，三线城市新建商品住宅价格同比下降2.1%，降幅比上月扩大0.3个百分点，二手住宅销售价格同比4.5%，降幅扩大0.3个百分点。

如果恒大和碧桂园这两大房企先后被清盘，将给房地产市场带来更大的冲击。在公司资产被清盘人接管之后，为了快速偿还债务，这两大房企旗下的楼盘可能会被大幅打折出售，考虑到恒大和碧桂园的市场份额，这足以对整个房地产市场带来实质性影响。

如果恒大和碧桂园的清盘引发效仿，可能还会有更多陷入债务危机的房企被债权人申请清盘，引发更大范围的连锁反应。恒大被清盘一个月之后，引发了碧桂园的清盘申请，碧桂园如果被清盘，可能引发更多……