由于通胀超过预期，澳大利亚央行可能推迟降息（组图）

由于有迹象显示通胀降温的速度不像预期的那么快，澳洲居民们收到警告，称可能至少要到明年才会降息。

澳大利亚统计局上周三公布的关键通胀数据显示，消费者价格指数CPI在第一季度上涨了1%，高于经济学家的预期，也高于2023年第四季度0.6%的涨幅。

全年通胀率从2023年12月的4.1%降至3.6%，在澳大利亚央行2%至3%的通胀目标范围内。

但正如全球央行官员所说，最后一英里往往是最难的，就业市场强劲，即将到来的个人所得税削减，以及服务和非可自由支配商品的“粘性”价格，可能使澳大利亚央行首次降息的时间最早推迟到2025年。

澳大利亚央行首选的通胀衡量指标——剔除波动性较大的价格变化的“修正均值”——的降温幅度也小于预期，从上一季度的4.2%小幅降至4%。

在下个月的利率决定之前，人们普遍预计澳大利亚央行将维持利率不变。人们的焦点将转向央行最新的经济预测，以及当它看到通胀回到目标水平时，最新数据是否会发生变化。

PropTrack经济研究主任Cameron Kusher表示，周三强于预期的结果可能会将首次降息的时间推迟到2025年初。

他说：“年通胀率已经放缓，这是积极的，但季度通胀率比任何人预期的都要强劲得多，这增加了降息被推迟的可能性。”

在上周公布强劲的国内就业数据和美国居高不下的通胀之后，金融市场不再考虑今年的降息，利率期货现在暗示，澳大利亚央行将至少在2025年2月之前维持利率不变。

住房成本压力仍在

住房仍是通胀的最大推手之一，医疗、教育和食品成本也在本季度推高了物价。

澳大利亚统计局物价统计负责人Michelle Marquardt表示，租金通胀继续以15年来最快的速度增长。

Marquardt指出：“本季度租金价格上涨2.1%，与首府城市的低空置率一致。”

与此同时，PropTrack周三发布的另一份数据显示，过去一年，房租涨幅超过了房价涨幅，广告中租金要价在12个月内上涨了9.1%，至每周600澳元。

最新PropTrack季度租金报告的作者Kusher表示，尽管有迹象表明租金增长可能会从现在开始放缓，但“不太可能”企稳或下降。

“不幸的是，对于租房者来说，情况在好转之前会变得更糟，”他说。

“住房建设处于十年来的最低水平，是的，投资者正在进入市场，但仍有相当多的投资者在当下市场中抛售。”

“我认为租金将继续上涨，远高于通货膨胀率，所以对于租房的人来说，房租会变得相对更贵。”

根据澳大利亚统计局的数据，建筑商继续转嫁更高的劳动力和建筑材料成本，推高了新建房屋的价格。然而，与2022年相比，价格增长的速度仍然较低。

虽然近几个月来住宅建筑成本企稳，但建筑材料的价格仍比疫情前高出三分之一以上。

利率削减还有很长的路要走

尽管通胀年率正在下降，但一些经济学家警告称，考虑到强劲的就业市场和即将出台的支持家庭可支配收入的减税措施等因素，澳大利亚央行考虑降息仍“为时过早”。

高于预期的通胀结果促使西太平洋银行的经济学家推迟了他们的降息预测时间，现在他们认为第一次降息是在2024年11月，而不是9月。

西太银行首席经济学家、前澳洲央行副行长Luci Ellis表示：“第一季度通胀继续回落，但程度不及预期。”

“这使得年底的总体通货膨胀率稳稳地进入了3%，接近澳大利亚央行2-3%的目标范围，但关键的平均指标仍在4%。”

住房行业协会首席经济学家Tim Reardon认为，1%的季度增长令人担忧。

Reardon表示：“从今天的CPI数据来看，随着通胀日益深入经济，利率可能会在更长时间内保持在高位。”

“住房供应不足等因素继续使CPI高于澳大利亚央行的目标，并有可能在比此前预期更长时间内提高利率。”

汇丰银行首席经济学家Paul Bloxham预计，到2025年才会有第一次降息。他说，尽管现金利率可能已经见顶，但下一步仍有可能是上调，而不是下调。

“今天的通胀数据清楚地提醒我们，高通胀挑战尚未结束，”他表示。

简而言之，让通胀以可持续的方式回落到澳大利亚央行目标区间中点的最后一英里，似乎还需要一段时间。

“我们的核心预测是，澳大利亚央行将在2024年之前暂停降息，并从2025年第一季度开始降息，但今天的数据使我们认为，下一步加息的风险非零。”